從去年阿里巴巴的餘額寶橫空出世以來，引爆中國互聯網金融爆發式增長，各家類餘額寶產品推陳出新，市場風起雲湧，對傳統金融業，如銀行、券商、基金及保險等造成全面衝擊，所顯示的風險及問題，成為整個社會關注焦點。
當新生事物出現，爭論不可避免，理論界和政府有責任讓大眾了解事物真相，正確認識互聯網金融。
以互聯網技術及智能手機主導的互聯網金融，改變了經濟的時空界限、傳統市場的交易成本和資訊不對稱，也改變投資者進入市場的方式，具有小額、快捷、便利、交易成本低及資訊較為公開透明等特徵，不僅向傳統金融提出挑戰，也給金融市場注入無限活力。
互聯網金融能迅速發展，短時間內吸引大量資金，在於幾方面優勢：
一是利用快速發展的網絡技術及智能手機，改變生活方式、經濟模式和思維觀念，與金融相結合時，創出全新嘗試。
二是互聯網發展形成規模龐大的使用者群體，通過網絡世界把分散的個體、小市場聚集成大市場。
三是中國傳統金融市場落後與缺陷，早已不適應實體經濟發展，急需徹底改革，立即喚起投資者熱烈響應，迅速聚集到互聯網金融市場，引發爆發式增長。
不過，任何金融產品都是對信用的風險定價，得由組織、企業、個人或政府擔保，若信用擔保不對稱，將使風險愈積愈高。
無論互聯網金融產品如何虛擬化，核心仍是金融而非互聯網技術，改變的是金融方式，因此互聯網金融交易同樣是對信用的風險定價。金融具有的資訊不對稱、交易成本、監管及風險等因素，不會由於互聯網金融出現而消失，反而更複雜。
互聯網金融能在短期內讓幾千億元人民幣資金湧入，民眾關注的是投資收益率，特別是與銀行的存款利率相比（餘額寶收益率比活期存款利率高出14倍），加上進入門檻低、便利和交易成本低，更能吸引投資者。
若我們確定，以餘額寶為代表的互聯網金融產品也是一種金融產品，那麼就要確定信用由誰擔保，發行產品的各大網站有能力做這種信用擔保嗎？當然，這些募集到的資金要通過託管銀行，但金額如此之高，任何一個環節都可存在巨大風險，互聯網企業是無法進行信用擔保的，目前仍有政府隱性擔保。
互聯網金融產品承諾的高收益究竟從何而來？可從幾方面看：
一是這些資金主要通過基金進入貨幣市場，從事固定收益投資。若「錢荒」頻繁，7%以上的收益率不會有多少問題。若市場發生制度改變，高收益的承諾就無從談起。
二是這些資金正通過迂迴方式流入房地產市場及地方政府融資平台，在房地產順周期時風險不高，當房地產市場出現調整，風險將暴露出來。
三是不少互聯網金融產品正利用海量資金瞬間聚集的傳銷方式，由後來者支付先來者的收益，當資金源源不斷流入，風險會被掩蓋起來；若資金流斷裂，風險便會暴露，可見承諾的高收益不可靠。
互聯網金融的風險與問題很多，行業定位、存款託管、內控等都存在風險，問題是如何在市場發展與有效監管之間保持平衡。
易憲容
當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，○七年辭去職位，目前在社科院金融研究所擔任研究員工作，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。