大行匯報：四環業務被低估
摩根大通發表研究報告指，與四環醫藥（00460）管理層會面及審視其銷售數據後，認為過去低估了公司去年及今年銷售及利潤表現。相信其「克林澳」藥物首次被納入廣東省級基本藥物名冊後，或有機會被其他地區納入，加上新招標，將帶動其銷量持續提升，並為今年提供龐大擴張機會。
該行上調其一三及一四年每股盈利預測分別22.6%及29.7%，兩者均高於市場預測水平，目標價亦由6.6元上調至10.5元，並重申其「增持」評級。
該行表示，四環之營銷模式所面對的商業風險較低，受內地打貪腐調查影響亦較小，其主要的心腦血管產品可維持強勁市佔率。
公司透過全購山東軒竹醫藥股權，可增加其創新研發能力，現已就至少四種創新藥物展開臨床試驗，及兩種新藥申請許可證，相關藥品或於一五年後逐漸推出市場，可彌補現有銷售成熟的藥品，並有助四環轉型至創新藥物企業。