匯海策略：非美貨幣各自發展

環球經歷一場新興市場小風波後，無論已發展國家還是新興市場的股市皆現調整，可幸昨日亞太區股市逐步喘定。

若不看匯市，單看上述資料，大家仍難以估計美元走勢，因從市場避險角度出發，風高浪急時，美元吸引力不弱；但若從美國年內將持續放水角度看，美元中線前景實未容看得太淡。由此可見，如果以基本因素分析，其實美元短期預視性不高。

美匯指數窄幅上落

睇番匯市，美元自年初至今表現其實中規中矩，美匯指數主要在80至81.4內上落，昨執筆時報80.4，接近年初起步位，但其他外幣就係另一個世界。

自年初至今，英鎊與歐元強弱分明，前者反覆向上，主因是經濟數據表現呈強，失業率亦已接近英倫銀行所定下的收水前設；歐元區經濟則受累於歐豬國，加上歐央行刺激經濟可用彈藥不多，令歐元較弱勢。

另外，昨日澳元受去年十二月份商業信心指數結果優於預期帶動，稍為反彈至0.877，但只要考慮到澳洲經濟前景及澳洲儲備銀行官員先後發出澳元匯價過強的言論，就不難發現其實澳元中線易跌難升，故就算短期技術性反彈，反而是逢高沽的良機。

策略上，本周四凌晨聯儲局會否一如市場預期宣布再收水100億美元，將成後市關鍵，故昨日決定平掉早前持有澳元淡倉及加元淡倉。

阿Lam