Market Insight:尋找逆市呈強板塊

內地經濟數據及美企業績均遜色,加上市場對本周聯儲局會議落實的縮減買債規模存憂慮,引發金、股、匯拆倉潮。日股昨日挫2.5%,滬綜指僅跌1%。看來早前人行突然放水,係有備而來。恒指裂口低開430點,失守22,000點,報21,976點,跌473點,主板成交885億元。大跌市成交增加,難怪缸邊友都心慌慌﹗

其實,資金流出新興市場始自去年末季,若然美國的收水規模真係比想像中大,而企業業績又遜預期,美股升勢無以為繼,咁歐、美股睇唔好,新興市場又話風險高,資金尚有何出路?平常心去諗,反正指數呈上落市已有一段時間,搓波搓咗咁耐,來個大波幅洗洗牌,有危才有機。港股有大批中資坐定定維穩,魚缸亦不乏炒作主題,唔見得跌市如同世界就要末日!

大戶料已達成目的

論短線走勢,過去兩個交易日,恒指先後失守250日線及22,000點心理關口,大量牛仔被劏,相信大戶已達屠牛目的。另一角度睇,從上周部分股價急挫的濠賭股,昨日逆市靠穩收市,相信農曆新年前大戶製造的一次大龍鳳已告完畢。

若排除美股再度急挫,又或是周內公布的經濟數據與預測值偏離太遠,則春節假前港股會維持在21,800至22,200點水平浮沉,等收浸貨再在季末業績高峰期及季結前才現新方向。

呢期古勝一路都話,少睇指數,繼續埋首追蹤異動個股。好似昨日魚缸刮起大風大浪,但覆巢之下,卻仍能找到「完卵」,當中唔少係同4G通訊及科網主題有關的股份,好似TOM集團(02383)上升9%、中芯國際(00981)上升6%、TCL多媒體(01070)升11%。

上周宣布獲阿里巴巴入主,股價急升的中信21世紀(00241),股價亦不見得有太大沽壓,即使排除阿里借殼上市的可能性,在阿里這位超級科網企業作為控股股東的支持下,相信總比「中信」時代天天呆坐好。參考去年內房殼股的玩法,今年科網殼股必有一番作為,而中信21世紀有機會成焦點股!

事實上,今次科網熱潮,與二○○○年唔同的地方係,十幾年前大家只係懂計Click rate同EBITDA,概念虛無飄渺,結果熱潮過後,沒有多少家「科網股」能真正藉持續發展科網業務而壯大。

新舊經濟成功結合

到咗今時今日,全球(包括如內地等新興市場)消費者應用智能電子消費品已日趨普及,通訊傳輸基礎建設水平大幅提升,經營電子商貿的客觀環境及條件俱備,最重要係有可觀的客戶群作為營商基礎,傳統經濟與新興經濟相結合,炒作不再是電訊、科網企業專美,家電商亦可以搞物流、做遊戲商,玩法甚多,故今年魚缸以「科網」主題的盛宴,仍十分值得投資者期待。

除咗科網股之外,昨日醫藥股亦係其中一個逆市走強的板塊,如金活醫藥(01110)急升22%,而石藥集團(01093)及四環醫藥(00460)收市分別錄得1.9%及4.6%的升幅。

有大手上板的上海醫藥(02607)跌近半成,有指阿里透過中信21世紀搞醫藥電商直銷業務,或會對如上藥等傳統藥品分銷商不利。惟目前內地醫藥市場可供發展的空間仍廣,而發展醫藥電商直銷業務涉及監管問題,依家就下定論,似乎係言之尚早。

資金尋求避險之所,見昨日金礦股亦有追捧,紫金(02899)同招金礦業(01818)都逆市高收。不過,去年金礦股業績肯定難睇,現價往績市盈率未能反映呢個因素,加上今年金價仍未見得具大幅上升的條件,意味行業前景仍不太樂觀,落場追貨宜提防上車容易落車難。

北泰小股東有揸拿

拉閘已五年的北泰(02339),終於結束停牌歲月,昨日復牌低位曾見0.69元,收報1.09元,較停牌前價格跌70%。雖然復牌唔見一大截,但相信小股東都會話,沽得幾多得幾多,總好過等於零!

唔少基金持有的博士蛙(01698),到依家都仲係停牌,冇聲冇氣,雖然多數經已撇咗帳,但班芬佬一提起呢隻股條氣都幾唔順。所以古勝話,唔單只係散戶,連芬佬都可以遇股不淑,反正輸的是投資者的錢。

無論大戶小戶也好,最重要係唔好將所有雞蛋放晒係同一個籃內,盡可能要分散風險,特別係投資民企股。

古勝