美匯指數繼續整固，一眾外幣大交易框架相當明顯，例如歐元兌美元以1.33至1.38為限、英鎊則於1.6250至1.6600高位整固。
不過，觀乎近日匯價均在此大區間之中，投資者應該明白這些水平買升買跌均相當尷尬。
雖然歐洲經濟復甦唔平均，但歐元又跌唔落，而葡萄牙十年期債息更跌至4.85厘，為一○年八月以來第一次，亦限制匯價進一步下跌。筆者認為，市場似乎正醞釀一個爆邊的機會，但現階段卻毫無藉口。
睇睇日曆，下一個最好藉口自然係本周美國聯儲局主席伯南克卸任前最後一次主持的議息會議。雖然月初非農就業數據曾經嚇一嚇，但睇番早前褐皮書內容提及美國經濟仍處於溫和擴張，相信聯儲局會繼續減少100億美元的買債規模至650億美元。
筆者推測，聯儲局上半年應會循序漸進咁退市，但唔會加大收水力度，相信一眾外幣兌美元未必會太弱，尤其係強勢貨幣英鎊同紐元。
近日英國樓市數據仍然良好，估計投資者會繼續憧憬英倫銀行會加息打壓樓市，加上有報道指國際貨幣基金組織（IMF）或會上調英國經濟增長預測，令英國增長可以冠絕發達國家經濟體，英鎊更加易升難跌。
惟如果聲明內容暗示加快收水，相信最強的外幣同樣無可避免下跌，已經弱勢的自然更加難翻身。
GMO CLICK環球通副總裁 陳健豪