一日升一日跌，單跳已成習慣，自己受不了港股的無定向風，早已進一步將注碼轉戰外圍。不過港股方面注碼減少，一樣要運作，還是要動腦筋去迎戰。最近市況受壓，主要是受制於錢荒及信貸產品爆煲危機。前者有了去年六月的經驗，應該不足為懼，真正值得擔心的是後者，的確有機會演變成黑天鵝，但正路預期中央一定不會容許出現金融危機，中資金融股又跌得殘，沽空已無謂，唯一要想想是否有得博。
經過最近三日洗衣機式的上落煎熬，相信中資股回升的牌面看來已較高，不過若然一定要入市的話，正如日前所講，只會選擇買Call，而較為合理的選擇會是三月Call。
太近期的Call，短線波動會比較大，實在說不定這種忽上忽落的市況幾時會結束，萬一買短期Call之後再遇上幾日有波幅無升幅的市況，時間值的損耗是會帶來頗大的心理壓力，三月Call風險與回報同時下降，坐得比較舒服。
至於目標對象，必然是中小型銀行，一來起碼在好市時證明過有頗強攻擊能力，要博就不要太保守，二來人民銀行今次創了新猷，為中小型銀行直接提供短期資金渠道，經營上以及政策態度上，明顯有利好轉變，後者可能尤其重要，算是有些催化劑。
就算筆者自己賭到心灰意冷，也放低約莫等於正股2.8%價值的期權金，去買三月的價外Call，輸晒也是有限數，而睇足兩個月有多，亦可以止心癮，不用心思思再想是否要出擊，專心一意等大升，double or nothing，可以將注意力擺在其他地方。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）