近十年，中國醫療保健市場發展迅速，年均增速幾近兩成，整體規模已相當於2.9萬億元（人民幣‧下同），但僅佔整體GDP約6%，估計到二○二○年時有望增至7萬億元，造就一個龐大商機。去年三中全會重申支持私人投資到醫院，擴大醫保到民營醫院，加快開放步伐。隨着人口老化、城鎮化加速，市場加快開放，預期未來三至五年醫院併購，私院病床大幅增加，市佔率大為提升，相關醫藥市場亦受惠於社會消費增長，醫保發展持續推進，是今年不可忽略的一個重要板塊。
券商德銀上周發表報告指，內地民營醫院的病床數目在○五至一二年間，錄得複合年增長率22%，同期國營醫院的病床只有7%的年複合增長率，呈現增長一快一慢之勢，預期隨私人醫保增長，有助推動私人醫療服務，未來增長將繼續跑贏公營醫療市場。
近年，因中央對藥物限價，雖影響藥企的盈利，但按一○年全國人口普查結果，65歲及以上人口佔總人口8.87%，較二○○○年增加了1.91個百分點，老年化趨勢及社會醫療消費增加，都刺激對藥物的需求，隨醫療體系改革推進，具研發、生產及完善銷售能力的藥企前景應予睇好。
復星醫藥（02196）股價去年第四季突破後，近幾個月多次破頂，原因之一是公司將加快旗下的醫院業務。
本身是大型醫企，業務覆蓋藥品製造及研發、分銷零售、醫療服務及醫學診斷。按去年上半年，醫療服務只佔整體收入不到4%，但按計劃透過併購，到一五年前醫院數目將大增至15間，病床由2,000張增至1萬張，併購之快可見一斑。
據德銀估計，復星醫藥一五年來自旗下管理及經營的醫院收入有望增至20億元，是今年預測收入的三倍，增長快速。服務之外，佔收入最多的藥品製造是其強項，專注於心血管、抗腫瘤、中樞神經及血液等領域。
去年十月，復藥向瑞士醫藥集團Sellas出售及轉讓其於「笨甲酸複格列汀」及「Pan-HER受體抑制劑」兩種化合物知識產權中所有專利，代價3.88億歐元，可見其研發能力。
在目前上市的醫藥股中，復藥同時持有做藥品銷售的國藥（01099）權益，擁完整產業鏈，醫改下的受惠程度最高。
鳳凰醫療（01515）是一隻純醫院概念股，以北京為基地，截至去年六月底共有11間綜合醫院、1家中醫院及28家社會診所，是內地最大民營醫療集團。
去年上半年收入增長30.5%至4.2億元，盈利上升29.7%至5,035萬元，其中綜合醫院服務佔比最大，超過五成，達2.15億元，其次是供應鏈服務，帶來1.95億元收入。
鳳醫的經營模式獨特，透過中央採購藥品及各項醫療用具，有效管理醫院網絡。
去年上半年鳳醫服務過的病人就診人數為150.9萬人次，其中住院為2.7萬人次，門診是148.2萬人次。德銀預期一四年收入及盈利增長達24%及41%，估計一三至一五年間，兩者的複合年增長率為24%及33%。
受惠內地改革，如鳳醫持有八成股權的健宮醫院，本是國營，未來將陸續有併購或以IOT，即投資、營運及轉移的機會，單睇估值不算吸引，但屬高增長股份。