利信達（00738）截至去年十一月底止第三季，自營零售業務總銷售同比增長15.2%，同店銷售則增長14.2%。雖然略遜於第一、二季的同店銷售增長14.7%及17.7%，但表現遠超同業。集團開始整合店舖結構，將表現較差的店舖關閉，以提升單店銷售和盈利。
截至去年八月底止中期，整體毛利率按年升兩個百分點至66.1%，去年上半年同業百麗（01880）及達芙妮（00210）的毛利率分別為56.9%及58.3%，集團盈利能力亦較為優勝。
隨着電子商貿的迅速發展，集團亦積極開拓網購，集中資源發展天貓等具規模的網上銷售平台，中期分部收益同比大增逾1.3倍。
值得一提，集團去年八月底以1.03億元出售香港仔興偉中心貨倉及車位，預計錄得一次性收益8,791萬元，資金回籠亦有利未來發展。
集團預測市盈率12.3倍，低於百麗的14.4倍，估值合理，可考慮於3.6元水平吸納，上望4元，不跌穿3.45元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）