A股IPO重啟如箭在弦，似乎令內地投資者相當憂慮，筆者認為這是源於正在排隊入閘之IPO股份數目以及集資金額，均較市場原先預期為多，市場目前憂慮在資金偏緊情況下，眾多新股招股將進一步抽走資金。
雖然內地整體資金環境經過年結過後已稍見放鬆，上海同業拆息（SHIBOR）亦跟隨回落，惟在人民銀行暫停逆回購操作，加上農曆新年前夕乃是資金需求之傳統旺季，這對於投資市場無疑增添雙重壓力，且看人行在經濟增速放緩之際，會否稍為放鬆貨幣政策取向，從而為A股增添原動力。
技術上，A股已連跌三日並創五個月低位，市場亦在不安情緒主導下漸引來沽壓，但從較理性角度看，內地已停止IPO達14個月後重啟，相信定必做妥一切部署，而頭輪能獲準通過IPO上市之企業，相信其基本條件定必較優，故對A股該不會構成壓力，目前所欠的只是信心而已。
基於優質企業在上市後，一般均只會引來資金之垂青，為股市帶來更多之成交金額，故將股市之下跌歸咎於IPO之重啟實頗不合理。或者當市場漸轉理性後，A股表現可續見好轉。
至於港股，恒指雖一度跌穿250日線，但在炒股不炒市下，確實仍有不少股份是續試高位，即使大市再進一步反覆，故整個牛市之形態實未變。
技術上看，月初大市如先見低位，技術上可能反而有利中旬之回穩及反彈，惟目前先看A股能否喘定。
耀才證券市務總監 郭思治（作者為註冊持牌人士）