柬埔寨發生工潮，使申洲國際（02313）在當地的廠房暫時停工，並使公司昨日股價下挫4.4%。集團強調員工沒有參與工潮，對公司生產影響亦不足1%。
不過，投資者也可解釋工潮迫使柬埔寨工資上漲，對在當地生產的廠商將增加成本壓力。這推斷無疑正確，但相關影響是屬於全個紡織製衣業，有較強議價能力的廠商如申洲反而受影響可能較低，不妨趁調整低吸。
近年紡織製衣業紛紛湧往柬埔寨、孟加拉和越南等低勞動成本的國家設廠，申洲亦有意加快步伐，現正於越南建面料廠，計劃於一六年將一半生產力移往東南亞。不過，低成本優勢並非永恒，以柬埔寨為例，近年的最低工資上漲甚快，最近更要求將80美元倍升至160美元，即使政府還價的100美元，升幅也不算小。
申洲擁有Uniqlo、adidas、nike及puma等國際知名客戶，即使內地薪酬和棉價高企，生意額仍有增無減，可見價格並非集團的競爭重點。在三中全會後，有關內地取消棉收儲制度的消息甚囂塵上，中央相信將改向農民直接補貼，內地棉價與國際之差距有望收窄。
由於Uniqlo將繼續大肆擴充，今年世界盃年亦有利體育用品銷售，使申洲今年的訂單情況較樂觀，在紡織製衣股中能享有16倍的市盈率估值可見異數。
申洲國際（02313）
阻力：30元
支持：27元
戰鬥力：▲▲▲
帥哥