昕賞魚缸：油服板塊不乏亮點

內地陸上油服市場中，中石油（00857）以及中石化（00386）合計佔有85%市場份額，民營油服佔有10%份額。該市場長期畸形封閉的情況未來將得到改善，一旦放寬該市場的准入和退出，會為民營油服企業創造更多訂單，因此整個板塊長期不乏看點。

安東享有技術優勢

技術面來看，為了增加單井產出，未來水準井技術運用將更為突出，預計全國水準井佔比將從○九年的6%提升至一四年的22%，在該領域有技術優勢的油服企業可關注，如安東油服（03337）。

地域來看，主要是作業區塊將由傳統區塊如長慶油田等，轉向塔里木油田、四川盆地，預計塔里木地區一五至二○年複合增長達12%，華油能源（01251）目前佔塔里木油田80%市場份額，極度受益於該區域增長。

第三點，就成本控制來看，一體化生產模式是未來的方向，其不但可以降低總成本，更易於在項目中拿到總包合同。

海隆（01623）鑽井用鑽杆毛利率達20至30%，高於同業的10%水準，得益於其管材來自下屬的南通鋼管廠，採購成本每便宜10%，可增毛利率6個百分點。

國泰君安國際（投資諮詢部）副總裁 王昕媛（作者為註冊持牌人士）