回顧與展望：科網股明年繼續飛
隨着智能手機愈來愈普及，互聯網由個人電腦（PC）年代，全面邁進移動互聯網年代，刺激過去一年科網股顯著上揚，美國上市的facebook（fb）及本港上市的騰訊（00700），今年股價分別倍翻及累漲近九成。儘管市場有聲音認為，這是科網泡沫重臨先兆，然而不少分析員及基金經理相信，科網行業高增長期不會隨一四年來臨而結束。
Twitter未賺錢 首掛狂飆
科網股可說是今年股壇最炙手可熱板塊，當中今年十一月七日於美國紐交所掛牌的微博網站Twitter，即使成立七年來仍「未有錢賺」，但股價首日狂飆73%，截至本月廿三日止累漲148%。
全球最大社交網站fb第二季業績顯示流動廣告策略初見成效，股價一洗去年五月上市以來霉氣，自七月底持續攀升，重越招股價之餘，今年累漲達117%。Twitter和fb於聖誕節前分別創64.99和58.32美元新高。
股價長期不振的團購網站Groupon及社交遊戲開發商Zynga，今年股價累漲143%及72.8%；搜尋巨擘Google股價十月份突破1,000美元關，今年累漲57.6%；網上影片租賃公司Netflix，股價更飆311%。
金軟升三倍 騰訊睇570
「股王」騰訊股價自年初257元，反覆漲至十二月的480元歷史高位。有券商認為，騰訊股價未來一年會再漲至570元；相關股份亦受惠，當中金山軟件（03888）過去一年累漲近三倍。
科網股熱炒下，難免令人憂慮科網股泡沫重臨。不過，千禧年科網泡沫期間已參與科技與電訊行業分析的京華山一高級分析員譚思晉指，雖科網企業估值已略偏高，但與千禧年比較，現時科網企業大多已擁有實際盈利模式，由於具基本因素支持，故不認同新科網泡沫已出現。
美資估值過高 慎選股
他相信，因應行業發展變化，較小的科網企業，引入行業巨頭作投資者，甚至被收購的情況將陸續出現。雖過去一年科網企業估值急漲，料明年科網股會以整固為主，但譚思晉認為行業高增長特性不會因此過去。
荷寶投資管理亞太股票聯席主管兼中國首席投資總監繆子美稱，近年科網熱相信主要是受惠於現今科技發展的速度，以及消費者日常生活習慣改變，且新一輪科網熱與千禧年時的科網泡沫比較，是次科網熱潮具實質亮麗增長數據支持。
她預期，因目前內地智能手機滲透比例，相對成熟國家仍低，增長空間大，且手機與互聯網兩種平台，發展為生活上可應用程序的空間仍多，相信今次科網熱有機會持續一段長時間。荷寶投資較看好互聯網相關及智能手機相關的股份會率先跑出。
不過，於九十年代已開始投資美國科技股、負責管理美盛凱利美國進取型增長策略基金的基金經理Evan Bauman稱，「泡沫往往是爆破後才知道」，指現時互聯網行業是歷來門檻最低的時候，易造成競爭，部分美國科網股估值過高，須審慎選股，稱目前投資重點集中於存儲、雲計算等入行門檻較高的科技行業。摩根士丹利將科網股的投資評級，由「吸引」降至「與大市同步」，意味未來十二至十八個月，科網股回報難望跑贏。