中移4G先機代價重

中移(00941)之前獲准優先推出TD4G服務及進軍固網的「代價」終於揭盅,中電信(00728)及聯通(00762)昨確認,工信部將實施向中電信及聯通傾斜的不對稱結算費安排,明年一月一日生效。雖然中移「讓利」程度較早前市傳的溫和,但因削弱中移與對手的競爭優勢,估計中移每年收入少袋70億元人民幣,聯通更變相發盈喜。

公布賣iPhone後隨即減費

在不對稱網間結算安排落實於收市曝光前,中移昨搶先公布其與蘋果公司的iPhone銷售合作安排,而工信部亦於昨表明民企進入移動虛擬營運商(MVNO)試點安排會於年內落實,並強調樂見內地4G服務收費下降的情況,分析指在工信部協調下,三大電訊巨頭發展4G的利益得以重劃,對中移業務影響利弊參半。中移股價全日則升0.81%,中電信及聯通的升幅分別為0.26%及0.34%。

中移及聯通美國預託證券(ADR)周一早段上揚,中移高見81.868元,較港高1.318元,聯通報11.623元,高0.123元。

短訊彩訊結算費全降

中電信及聯通客戶致電中移客戶的結算費,將由每分鐘0.06元降至0.04元(人民幣‧下同),減幅達33%,中移客戶致電中電信及聯通的結算費,及中電信與聯通客戶互相致電的結算費則維持於每分鐘0.06元。

此外,工信部亦將三大電訊商間每條短訊(SMS)及彩訊(MMS)的結算費,分別由每條0.03元及0.10元降至每條0.01元及0.05元。

中電信估年慳逾25億

中電信昨指若以一二年基準計,今次調整可使中電信的結算淨支出節省25.8億元,聯通更明言新安排會對一四年盈利有正面影響。中移則指若新安排於一三年生效,中移上半年結算收入淨額減少34.7億元。按比例計中移全年少收70億元,約佔今年盈利預測的5.5%。

高盛證券於本月初曾以結算費降至0.03元為基準,推算中移一四年每股盈利跌6%,中電信及聯通的盈利則升10%及17%。

分析員指,市場早已消化實施不對稱網間結算費的安排,是中移獲優先推4G服務及進軍固網的交換條件之一,結算費的調減幅度較預期略低,但中移明年會因iPhone引入的手機補貼及4G網絡建設成本,加上網間結算費改變,中移明年上半年盈利將承受三重壓力,他相信未來半年會先着眼以先行者優勢加快吸納4G客戶,以應對聯通及中電信在4G成本上的優勢。