這幾個星期忙着到處開一四年策略會，個股炒得相當火紅，半新股及新股必須給予重視！去年尾上市的中國機械工程（01829），扣除帶息負債後，每股現金高達5.8元，現價僅5.72元！
中國機械不同於其他工程公司，77%的收入來自於國際承包業務，在項目中公司扮演總承包商的角色，把項目分包給設備供貨商和勞務公司，因此不需要購買大量資金買設備，這種營運模式不但可以降低經濟下行周期的負面影響，也可以保證公司穩健增長，今年上半年，該部分業務毛利率高達22%以上。
對於工程公司來說，盈利的增長主要依賴於新訂單增長，一般在項目生效後的第三年是利潤確認的高峰期。由於一一年新生效合同僅為22億美元，因此一三年上半年業績表現平平，增速僅為單位數，但是一三年至今公司新生效合同總值高達37億美元，超過公司指引，所以一五至一六年不乏增長動力。那麼對於一四年來說，主要依托一二年訂單，一二年新生效合同為一一年的一倍，即44億元多，顯然一四年盈利也不乏催化劑。
公司的控股股東為國機集團，公司一二年上市時雙方簽訂《避免同業競爭協議》，即國機集團在三年內將其所持有的目標公司股權轉讓給中國機械工程，來避免同業競爭。管理層早前表示，維持股息分派比率35%，一四年預期股息率5厘左右，這對於收息的投資者來說是個好消息。
國泰君安國際（投資諮詢部）副總裁 王昕媛（作者為註冊持牌人士）