光行入場4313元貴過A股

光行集資額最多逾210億元，如成功上市，相信可成今年「集資王」。英皇證券已為該行預留100億元孖展額度，輝立則料光行孖展反應不及同期的福壽園（01448），未有特別預留額度。昨已有兩間銀行推出光行孖展計劃，其中大新（02356）提供孖展利率為1.25%，豁免手續費；恒生（00011）提供九成孖展，手續費「一口價」最低收費為130元。

全數作補充核心資本

光行今次集資額全數用作補充核心資本。林立指，是次集資後，核心一級資本充足率及資本充足率均可提升1%，未來兩年仍符合監管要求，並有信心於一八年或之前達巴三的資本充足率10.5%要求。截至今年九月底止，光行的核心一級資本充足率及資本充足率分別為7.89%及9.65%。

光行A股昨收市報2.87元人民幣（約為3.66港元），較H股招股價範圍低。林立解釋，定價是考慮到該行過去三年淨利潤增長有35%，股本回報率於上市前達24%，且料上市後可維持約20%，故認為以市漲率0.9至1倍之間定價合適。他指，內地投資者看淡內銀股，A股股價未能反映該行的資產值。

四新股招股詳情

近期新股動向

今次已是光行自一一年以來第三次來港闖關。林立指，體會到「人有力量，天不幫助」，受歐債、美國財政懸崖及內地經濟增長減速影響，遲遲未能來港上市；今次終「努力做事，天助人助」，與世界各地投資者溝通，並獲19位基礎投資者支持，他強調對今次上市充滿信心。光行的基礎投資者陣容比信達資產（01359）還要龐大，19位基礎投資者合共投資135.18億元。

龍光國際配售傳足額

與光行同期招股的還有內房股龍光地產（03380）、經營電壁爐及家居飾品製造商中國創意家居（01678），及內地鞋履製造及銷售商富貴鳥（01819）。

市傳龍光的國際配售已足額。龍光集資所得七成用作購買土地，兩成作償還貸款予恒生。執行董事肖旭指，有信心今年全年合約銷售可突破100億元人民幣。截至去年底，公司淨負債率達93%，財務總監賴卓斌希望，未來維持60至80%的水平。

中國創意家居主席兼執行董事陳芳林指，擴建洛江生產設施及建設安徽生產設施將分別在明年中及一五年底完成，屆時電壁爐總年產能將大增126%至62.75萬台。公司引入周大福及中渝置地（01224）主席張橋為基礎投資者，各斥資1,000萬美元入股，設有六個月禁售期。

富貴鳥計劃於一五年底前增設1,600間零售門店及300至400間直營店。目前集團在全國共有3,195間店。首席執行官路文歷稱，上市後將續於一至四線城市擴零售網絡。公司考慮在港、澳、台設分店。