格老:一場泡沫 無內在價值

虛擬貨幣Bitcoin瘋炒,兌換價一年內已經勁升九十倍。美國聯儲局前主席格林斯潘接受彭博電視訪問時,直指這是一場泡沫,Bitcoin價格已高得不可持續,並認為Bitcoin根本不是貨幣,而且沒有內在價值可言。

格老表示:「貨幣必須具有內在價值,但你必須發揮想像力才能推斷Bitcoin的內在價值,我做不到,可能有人可以。」格老又坦言,無法理解Bitcoin的信用擔保何來,既沒有內在價值,亦不是由具信用或可靠的政府或個人發行。

有經濟學者就以「Bitcoin合理價值為零」為題,作出詳細分析,指出任何金融工具均具備兩項要素,首先,必須為計債工具,是持有人的資產,同時亦是發行人的債務,因為發行人承諾接納其為付款工具;其次,任何金融工具均具有合理價值,即未來現金流的折讓價值。然而,由於Bitcoin沒有發行人承諾接納為付款工具,故不是債務或金融工具,相反,Bitcoin是實質資產—商品。由於Bitcoin並非金融工具,沒有未來現金流亦沒有到期日,故合理價值為零。

伯南克看法相反

現任聯儲局主席伯南克早前致函參議院,指虛擬貨幣「可能有着長遠價值,特別是倘若創新促進支付系統更快、更安全及更具效率」,當局未有計劃監管Bitcoin。