建設銀行（00939）今年首三季度，經營收入3,788.8億元（人民幣‧下同），按年上升10.6%，純利升11.6%至1,764.8億元，而第三季多賺9.4%至567.7億元。首三季利息淨收入2,865.1億元，按年上升9.8%，手續費及佣金淨收入800.9億元，上升14.5%。
六月內地出現「錢荒」，大部分內銀需面對淨息差收窄；而建行首三季淨息差2.71%，與上半年持平。不良貸款餘額為820.9億元，較六月底上升2.2%，不良貸款率微降0.01個百分點至0.98%。期末，資本充足率13.52%，核心一級資本充足率10.87%，分別較六月底上升0.18和0.21個百分點。內地提倡金融改革，長遠對行業影響正面，而該行資產質素穩健，可作中長線持有。
建行今年預測市盈率和市帳率僅5.74倍和1.12倍，明年為5.37倍和0.99倍，估值吸引。去年派息0.268元，現價計息率約5.5厘，具防守性。
走勢上，股價於十一月十八日裂口高開，其後整固，昨失守10日線，14日RSI未見明顯反彈訊號，可候低於6.1港元吸納，上望6.5港元，不跌穿6港元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）