美國退市在即，加上美股升勢未歇，投資者續棄債從股，令「債券大王」格羅斯面目無光。他主理的太平洋投資管理（Pimco）總回報基金不但連續第七個月資金流走，連同十一月份走資37億美元，今年累計破紀錄流走達369億美元（約2,878.2億港元）。格羅斯料，美國低息持續至一六年，但警告央行放水加劇全球資產下跌風險。
未計入本月，Pimco總回報基金今年累計已嚴重「失血」近370億美元，是該基金自八七年成立以來最差的一年。債王今年頻失威，除旗艦基金流血不止外，兩個月前斷送其以管理資產規模計全球最大互惠基金寶座，予追蹤美股的領航（Vanguard）。至於「新債王」岡拉克主理的DoubleLine總回報債券基金上月亦走資8.11億美元，連續六個月失血。
債市今年回報跑輸股市幾條街。截至周一止，基準指標巴克萊美債指數顯示，債券投資者今年累蝕1.7%，反觀美股主要指數期內暴漲逾20%。Pimco發言人波特菲爾德稱，即使處於息口上升的環境，對於深明持續分散投資益處的長期投資者來說，債市仍具吸引力，始終在一個投資平衡的組合內，定息收入資產是必要部分。
讓債王鬆一口氣的是，總回報基金走資情況漸見紓緩，十一月份資金流走為五月以來最小，從六月份破紀錄單月走資頂峰96億美元顯著放緩。總回報基金今年來虧損1.2%，與基準指標相若，最近已扭轉年初劣勢。截至周一止的三個月回報達2.4%，跑贏基準的1.1%及93%同業。
格羅斯於剛出爐的每月投資通訊中形容，主要央行為提振經濟不斷「落藥」，猶如押上「絕望的賭注」，人為地推低息口的結果，是同時人為地谷起資產價格，投資者在玩相同的危險遊戲，亦無處躲避。相信在貨幣及財政政策雙管齊下後，投資者發現經濟未能實現如資產市場般的增長時，自然會轉投風險較低資產。
格羅斯奉行吼準短年期美債策略已兩年，至今他在通訊中指，即使聯儲局明年啟動退市，料仍維持利率現水平直至最少一六年或以後，確保失業率降至6.5%及通脹升至2%。在當前環境下，他認為短年期國庫券、企債及按揭相關投資可提供較低，但具防守性回報。
另三藩市聯儲銀行行長威廉斯稱，在有「十足信心」經濟踏上正軌時，才會啟動退市。他料失業率降至6.5%加息門檻的速度或比預期快，但只要通脹尚未升至2%目標水平，相信不會恢復加息。他期望當局更詳細說明加息條件。