理財創富：日圓冧精炒股匯有計

弱Yen持續趁低兌換

每百日圓兌港元跌近7.5，吸引不少港人到找換店兌換日圓。記者昨日在中環找換店見兌換者大排長龍，需要輪候至少一個小時。

國泰君安外匯分析員徐惠芳指，其實兌換外幣亦可運用「平均成本法」，建議準備到日本旅遊的用家分段入市，於每月或每星期定額買入日圓，以降低整體兌換成本。

徐惠芳表示，日本第三季經濟增長、十月工業生產值按年及按月都優於市場預期，反映「安倍經濟學」的量寬政策見效，但不少如索尼（Sony）等日企仍處於虧損階段，日本經濟復甦之途仍有一段距離，但目前市場對安倍晉三改善經濟的評價仍屬正面，預計他明年續執政下仍維持量寬，弱日圓至少可持續至明年。

沽盤止蝕睇百元關

日圓兌美元年內跌15%。她認為打算做直盤交易（以美元為本幣）的散戶，現價可開倉入市續買圓匯跌，但需要嚴守止蝕。較長線的投資者，她建議設下約100水平；至於短炒甚至「即日鮮」散戶，就以101.4短線技術支持位作止蝕，一旦圓匯升穿止蝕位就立即平倉。（美元兌日圓昨早段報102.71）

套息可揀英鎊歐元

日圓利息向來低，一直是套息交易的熱門貨幣，她認為現時歐洲貨幣較強，可借助弱日圓作套息交易，建議現價可先借日圓，買入英鎊或歐元，歐元兌日圓支持位看137.95，135.85止蝕；至於英鎊兌日圓支持位則看166.75，165.35止蝕。（歐元及英鎊兌日圓昨早段分別報139.17及168.39）

此外，她指美國經濟數據改善，帶動美元匯價向上，加上聯儲局或於明年首季減少買債，令美元處於強勢，日圓弱勢持續，以目前技術走勢來看，圓匯若跌穿104，或會再展新一輪跌浪。

日貨入口股炒多轉

日圓疲弱，日貨入口商得以進行減價戰略，令在港上市的日本概念股以爆升姿態跑贏，其中CEC國際（00759）勢頭強如虛擬貨幣Bitcoin，1個月急漲逾2倍，年內暴升約6倍。

CEC國際炒波幅

CEC國際旗下阿信屋售賣日本等地進口的零食，每當日圓急挫，CEC均見炒作。近月管理層公布拓展藥妝零售，股價即時再被炒高。時富金融首席策略師李韻儀認為，CEC的炒作相當誇張，過去一個月的交投已近全年成交，建議短炒波幅為上算，不建議長揸。

她補充說，按最近年度業績顯示，該公司確能受惠日圓貶值，匯兌收益約1400萬元；惟其預測市盈率逾60倍，在零售股來說確有點嚇人，若自問眼光銳利的，可短炒波幅。

除了CEC外，成交一向低迷的DYNAM JAPAN（06889）亦乘這股日本風而炒起，昨日CEC急漲32%，DYNAM亦曾漲19%。

近日DYNAM動作多多，管理層早前表示一旦日本政府落實可建賭場，該公司會考慮出資興建，令股價爆上高位。李韻儀指，DYNAM的升勢跟弱日圓沒有多大關係，反而是借開設賭場的消息炒起，但不要期望其升勢可趕上濠賭股。

而入口日本車的東風汽車（00489）近期走勢亦凌厲，一個月上漲一成。東風與日本大型汽車品牌早在內地成立合營公司，東風在東風本田汽車及東風日產柴油汽車兩公司的股權同佔五成，但日本車銷售僅部分業務。而該股業績亦一般，八月公布半年僅多賺3.1%，股價即時回軟。另引入多個日本車品牌的敏實集團（00425），昨股價亦漲8%。

日股勁飆基金易追

要捕捉日本股市的機遇，還可經相關零售基金；部分打工仔亦可透過強積金計劃涉足，較直接買賣當地上市股票更為方便。

不論是日股基金抑或強積金基金，即使已計入圓匯年內貶值約15%，兩者年內表現依然出眾。

晨星（亞洲）資料顯示，在189個基金組別內，年內截至上周平均升35.1%的日本中小型股票基金排升幅榜第四，而平均升26.3%的日本大型股票基金亦排前列，遠遠拋離同期平均升7.1%的香港股票基金。

強積金方面，年內日股組別更領先其他組別，平均升幅31%，惟五大受託人僅三個提供相關產品選擇，不是全部打工仔可受惠。

對於日股基金後市，高富金融集團研究部高級分析員黃文傑認為明年續可看好，因日本央行維持超寬鬆的貨幣政策，配合投資者對計劃調高銷售稅的反應尚算正面，歐美經濟復甦有利日本出口業等，都有機會令日本股市明年穩步上升。

揀大型股分段買入

然而近期日股升勢較急，且政策成效還需時間觀察，所以投資者不用太心急入市，分段買入會較適宜。

他補充，雖然年內日本中小型股的表現優於大型股，但他預期銀根放寬最能令大型金融及出口企業受惠，較穩陣的投資者不妨優先考慮大型股基金。