粵海投資（00270）近期走勢嚴重落後同業，追落後空間十分龐大。於今年底，集團的淨現金預料會增加至約46億元，而我們估計，在未來三年集團的自由現金流可以保持在至少每年20億元的水平，這為集團進行併購活動營造有利環境，事實上，集團母公司廣東粵海控股手上持有多個內地供水及污水處理項目。集團今年的預測市盈率只不過是12.2倍，估值對比行業平均呈多達40%的折讓，估值十分吸引，加上今年的預測股息率亦有3.3厘，故建議買入。
敦沛金融