本周發行國債總額高達100億元（人民幣‧下同），銀行界人士稱，市場認購國債的資金要求或會刺激離岸人民幣（CNH）匯價，拉闊與在岸人民幣（CNY）的差價，惟貿易商透過貿易結算套利，將限制兩者差價進一步擴大。
由於機構投資者認購國債需要人民幣頭寸，其兌換必須於CNH市場進行。至於零售部分，若香港市民透過券商或以公司名義一次過大額兌換人民幣，再劃撥至個人帳戶認購國債，亦涉及CNH市場。
財資市場人士指，若市場認購國債反應熱烈，相信會扯高CNH匯價，情況如港股IPO升溫時，港匯亦會轉強，若國債公眾認購期內，CNH較CNY出現大幅溢價亦屬正常現象。
此外，貿易商及廠家由於涉及貿易項下的平盤安排，有權選擇CNY或CNH平盤，將因應兩地匯率差價進行套利，從而抑制CNH的溢價。近日CNH表現偏強，昨日收市報1美元兌6.0703元，較CNY高出229點子。
他透露，過去兩年有券商已「密密手」在市場兌換人民幣，料為應付隨時出現的人民幣新股作準備，故券商手中有一定規模的人民幣頭寸，而且CHN外匯交易規模每日達100億美元，絕對足夠應付券商及其客戶對人民幣的需求。