瑋論：冠捷經營壓力未減
冠捷科技（00903）昨日股價急升超過14%，收報1.85元，成交超過2,200萬股。根據市場調研公司DIGITIMES Research預測，台灣廠商今年第四季LCD電視出貨量為1,003萬部，按季增長11.6%。出貨排名方面，前三位估計為冠捷、鴻海和仁寶，其中冠捷和仁寶的增長較為顯著。冠捷股價急升，可能是受到有關消息刺激。
不過，冠捷較早前其實發了盈警，預期今年第三季將錄得除稅後虧損，主要由於市場需求持續疲弱及新興市場貨幣兌美元貶值所致。
冠捷上半年也錄得虧損，蝕了2,356萬美元。歐洲需求急瀉和南美市場增長乏力，嚴重打擊集團的電視業務表現。
雖然中國電視市場錄得增長，但集團在中國市場佔有率太少，未能受惠於市場增長。集團合併飛利浦電視業務，提升了收入和毛利，上半年毛利率達10%，較去年同期增加1.1個百分點，但卻不足以支付大幅上升的成本，因此電視分部錄得3,330萬美元的經營虧損。
集團的監視器分部表現也不理想，主要受平板電腦和流動裝置日益普及所影響，營業額同比下跌約6%至26.04億美元，經營溢利則減少5%至5,207萬美元。所以，對於其股價漲勢，應小心看待。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）