港交所第三季業績報喜，巨資收購的倫敦金屬交易所（LME）亦提供超過三億元溢利貢獻，但涉及的訴訟卻由中期業績時之四宗急增至十八宗，不排除訴訟陸續有來，主要來自美國鋁價反競爭及壟斷行為。高價併購已連帶收納其弊，港交所向外闖的願景美好，可惜現實殘酷，恐怕後遺症還將相繼湧現。
過往中國企業「走出去」併購，經常面對政治障礙，港交所吞下LME，表面上是正常商業併購，但麻煩已開始找上門，以前未見的問題漸浮出水面。LME上季為港交所賺錢，但扣除融資成本、資產折舊及投資公平值收益後，能有多少實質貢獻相信微乎其微，未來卻是多事之秋。
事件起端是一些鋁材商入稟美國法院，質疑LME出貨慢屬抬價及壟斷行為，並要求賠償，後來加入訴訟的愈來愈多，部分屬財力雄厚的飲料商和啤酒商，肯定是難纏對手。港交所稱十多宗訴訟性質相同可一併處理，且認為訴訟無法理依據，有意淡化事件。
然而，美國集體訴訟的苦頭，即使未嘗過亦有所聞，包括滙控在內的多家金融機構不斷受訴訟纏身，司法程序既複雜又冗長，鋁價、油價及銀行同業拆息等無不被指有操控之嫌。華爾街大行遭當局指控操控大宗商品價格，有些經已或計劃退出實貨大宗商品倉儲業務，可見「操控風波」現正蔓延，LME難免未計是否須賠償，已需涉及龐大的訴訟費用及時間。
LME正研究改善倉儲制度透明度，新改革方案用意是提高出貨量，縮短排隊提貨的等候時間，明日將會作出表決；然而，俄鋁和美國鋁業等生產商卻反對變革，認為損害本身利益之餘，又未能幫助到消費者。投資者難分誰是誰非，但LME多年運作未受質疑，卻在港交所接手後才引爆是非不斷，是哪個關節上出現問題值得三思。
LME作為中間人及交易商，需平衡各方利益，公司計劃日後公布有關對沖基金及其他交易商所持倉位的訊息，回應外界對其改善透明度的訴求。LME是百年老店，從善如流是好事，但多年來未遇競爭對手，難免身染痼疾，新行政總裁履新僅個多月，將面對許多挑戰，包括芝加哥商交所趁機搶生意，推出可交收的鋁金屬期貨合約，挑戰其龍頭地位。
LME在外受敵，在內地擴展版圖亦遇障礙。中國是全球最大金屬消費國，與最大交易所原是天作之合，可是LME欲在上海自貿區設立期貨交割倉庫失利，有消息稱是遭中國證監會強烈反對，起因是與上海期貨交易所存在競爭關係。在外國人眼中，LME已被「染紅」；在內地眼中，LME仍是「外敵」。港交所百多億的天價收購，隨時賠了夫人又折兵。