近日乳品行業消息不斷，輝山乳業（06863）上月初上市，現時股價已較招股價高出近兩成，再有消息指奶源供應商原生態牧業正計劃來港上市；同時，康師傅（00322）亦確認與日本和光堂組合營，進軍內地嬰兒奶粉市場。另外，市場憧憬乳企兼併重組細則快將出台，相關股份近日仍見炒作。
按畜群規模計，現代牧業（01117）為內地最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生產商。截至六月底止年度，集團共擁有22個運營畜牧場，飼養總共17.8萬頭乳牛。期內總銷量為56.7萬噸，同比增加31.4%。按照產量計，集團佔蒙牛乳業（02319）「特侖蘇」品牌原奶七成以上的奶源供應。平均每頭奶牛年產奶量8.23 噸，同比增長1.7%。隨着每頭奶牛的產奶量有所提高，銷量可望提高，亦有助減輕成本。
蒙牛今年五月斥資31.8億元增持集團26.9%股權，成為最大單一股東，料將加強兩者的合作關係，更有報道指蒙牛最大股東中糧集團，有意把蒙牛及中糧合共約30個大型牧場，注入現牧成為牧場旗艦。另一方面，現牧早前亦與投資機構KKR及鼎暉合資投資兩個牧場，涉及總投資1.4億美元，有助保證優質原奶供應，未來更擬建設液體奶加工廠，實行全產業鏈一體化模式，於成本控制方面添優勢。
走勢上，現牧股價自七月中低位起計已累升近1倍，過去三個交易日現「三個白武士」利好形態，各主要平均線呈順向排列屬利好，STC%K線續走高於%D線，MACD熊轉牛，可候低於3.7元以下吸納，上望4.4元，不跌穿3.5元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）