昨日談到，中國鋁業（02600）向母公司出售海外資產，預期可令今年業績轉虧為盈，但長遠前景還看氧化鋁和電解鋁需求。
今年上半年，全球氧化鋁市場仍呈現產大於銷及產能過剩；電解鋁產銷基本平衡，產能過剩沒有氧化鋁那麼嚴重。全球氧化鋁上半年產量為4,914萬噸，同比增長2.8%；消費量同比增長6.9%，但只得4,800萬噸。截至六月底，全球氧化鋁產能利用率僅為77.69%。
電解鋁方面，上半年全球電解鋁產量為2,450萬噸，消費量為2,447萬噸，同比分別增長6.2%和5.9%，產能利用率約為85.7%。
上半年中國氧化鋁產量為2,138萬噸，消費量為2,300萬噸，由於消費量大於產量，所以需要靠進口填補缺口，上半年中國氧化鋁進口量為165萬噸，同比減少33.2%。
由於新疆、青海及內蒙古等地新增電解鋁產能投放，而內地短期內新增氧化鋁產能的投放速度卻慢於電解鋁產能投放，因此造成內地氧化鋁現貨供應趨緊，部分電解鋁企業選擇採購進口氧化鋁，刺激九月氧化鋁進口量環比八月大幅增加2.1倍。
筆者估計，內地氧化鋁現貨供應偏緊的情況會延續至第四季，有助氧化鋁價格維持穩定。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）