匯海策略:短暫脫困 美元回軟

隔晚美國參眾兩院終於在死線前達成共識,美國總統奧巴馬亦立即簽署法案,令政府可重新運作。表面上,當前危機似已解決,但實際上大家可能都是炒預期、賣事實的進取分子,事關所謂的共識,只是令華府有資金暫時運作至明年一月十五日,至於債務上限亦只不過推遲到二月七日到期。

故此,筆者認為現時美國政客們只是實行「拖字訣」,因違約雖然事大,但政黨之爭亦非「事小」,故暫時放行,下次再玩過。最令筆者擔心的,是這類政治遊戲最終變成惡性循環,且最終有機會玩出火,令美國真正陷入危機中。

姑勿論如何,各類投資市場反應大致相同,隔晚道指大升205點報15,373點,投資者普遍認為大事化小後仍有故事跟尾,或進一步拖慢美國聯儲局收水步伐;至於美國十年期國債孳息則從周三高位的2.7563厘,回調至昨執筆時的2.6213厘,反映債市資金同樣認為美國短期內收水機會減少。

加元值博率稍遜

最後,匯市仍「七國咁亂」,華府只是暫時脫困,令投資者擔心今年末季至明年初,美國經濟前景不明朗性增加,令美元兌日圓在99關前遇阻回落,昨日低見98,十分貼近20日及50日線約98.2水平。

商品貨幣同樣反覆偏強,紐元上衝至0.8454,進一步逼近年內高位0.8676,除因美國政局不明朗外,亦因新西蘭早前公布的數據顯示當地經濟增速理想,增加未來央行加息的可能性;至於英鎊就先跌後彈,周二晚低見1.5894後,昨日即市彈上1.6038。

策略上,筆者認為華府雖然短期脫困,但未有令事件發展明朗化,卻令美國收水時間表延後,增加這段時間內資金進行套息交易的誘因,間接對商品貨幣有利,其中又以具提前加息機會的的紐元最值博。走勢方面,紐元兌美元上破0.84後繼續拾級而上,不妨順勢買入,短期目標0.86,定100點子止蝕。

此外,美元兌加元昨日雖然失守九月中至今的上升軌下方支持,但由於美加兩國經貿關係密切,故加元匯價亦十分受美國影響,匯價方向相對其他外幣飄忽,就算油價近期在100美元承接力不弱,但亦不建議試沽美元兌加元。

倉位方面,英鎊在公布美國參眾兩院達成共識後反彈,故即市在1.593平掉兩注英鎊淡倉,食胡後手上無貨,重新輕裝上路。

阿Lam