Market Insight:內房風險不容忽視

美國財政僵局,在進入最後幾個鐘倒數下解決。華爾街同埋擁有選票民望,始終係呢個民主國家話事人,今次共和黨想趁財政懸崖逼總統奧巴馬收番低收入人士一併納入醫保計劃,搞到政府拉閘,最後議案無任何附帶條件,共和黨在民調中被指要為政府停頓負責,賠了夫人又折兵,輸晒民望。

今次美國政府違約死線前通過法案,夠聯邦政府運作去到明年一月中,國債上限無提高,只係延至明年二月七日再傾過,成件事始終死唔斷尾,可以預期,輸鋪勁之後,共和黨肯定再搵機會發圍,為明年中期選舉挽回聲勢。

難怪消息塵埃落定,昨日港股及美股場外期貨雙雙反高潮,唯獨十年美債息回落到2.62厘,今年唔會違約之外,也反映美國最大僱主聯邦政府停工下,對GDP短期的負面影響,阻了聯儲局短期退市部署。

煤股只宜博反彈

港股昨高開低收,跌133點報23,094點,即月期指尾市愈插愈兇,日市收22,961點足足比高位跌419點之外,仲要低水133點收市。市有市插,整體大市上升股票有713隻,下跌的589隻,升跌比例是1.21對1,可見撇開指數權重股外,整體市況氣氛唔算太差,資金在大落後股份中尋寶。

前日秦皇島動力煤價「強力反彈」1元人仔,去到每噸531元人仔,乃去年十一月至今首次。煤股久旱逢甘露,秦發(00866)升7%,中國神華(01088)升4.7%,恒鼎實業(01393)升4.6%,兗煤(01171)升4.3%,中煤能源(01898)升4.2%,撇除近日外圍煤價有迹象開始季節性反彈,國家能源局日前公布數據,九月社會用電量4,448億千瓦時,按年升10.4%,增幅已開始由八月高峰13.7%有所放緩,市場估第四季煤電聯動下調電價,短線煤股可博一博死貓彈,但最緊要識得落車。

今日中國公布第三季GDP數據,大部分大行估介乎7.7至7.8%,比第二季好,但近期A股已因為預期第四季GDP又再放緩而下跌,相信這滯後數據的影響力有限。

雅居樂慢人半拍

自碧桂園(02007)發生蝦碌,被傳內部電郵自爆黃金周期間樓盤大賣消息曝光,股價急升後,高位有點牛皮,其他內房股都有類似情況。事實上,睇今年一至九月,內地發展商平均已鎖定全年銷售目標八成,加埋十月上旬,由一至四線城市都見樓盤熱賣的新聞,可以預期今年會有相當多數量內房股,業績會超額完成。不過,股票買的是前景而非滯後的營運數據,股價自六月低位反彈,唔少利好因素已經透支。

落後內房股中,值得一提是雅居樂(03383),今年賣樓真係賣得慢,上半年完成目標的三成八,去到九月累積銷售金額255億元人仔,也只是全年目標的六成一,落後其他行家一截,意味最後三個月,至少每月交55億元人仔至夠數。

不過,今年推盤重點係第四季,十‧一長假期開始,多個廣州樓盤推出,有報告預測按月銷售至少有五成增長,故仲有達標的可能,今年以來碧桂園股價升35%,雅居樂仍錄得跌幅,首三季不濟對股價確實有影響,第四季銷情開紅,有條件追上,唯一風險因素,係怕中央會有調控政策,回應黃金周房地產商強勁銷情,但如果純粹博兩至三星期,等十月份銷售數字,應該危險性唔大。

科網股長升長有

科技的創造能力超乎想像,科網板塊更成就不少小企業變身成百億企業,創做魚缸神話!好似二○○○年科網股熱潮,TOM集團(02383)同電盈(00008)等曾經是炙手可熱的股民至愛。

近年科網股又再起動,騰訊(00700)股價迭創新高;新興手遊概念,更帶挈不少相關企業走紅,好似網龍(00777),以為股價升穿20元,公司放棄分拆手遊業務,改為賣斷該業務兼發每股特別股息7.77元,炒作故事已完,點知就係大家都以為完結,其股價卻不斷破頂,昨日再創新高28元,過晒金山軟件(03888)頭,小股東揸着佢財息兼收認真嗒糖!至於金山軟件會唔會發力後來追上,不妨等睇戲。

古勝