嫌「無肉食」五豐行傳賣盤

彭博引述兩名消息人士指，華創早於今年初已就五豐行業務去向進行策略性評估，其中包括可能將業務出售。華創回覆外電指，未有為意任何出售五豐行的消息，而五豐行發言人接受本報時亦指，未有聽聞任何消息。

現時為本港最大的鮮活冷凍食品經銷商的五豐行於一九五一年成立，九五在港上市，九六年開始在肉食、水產等領域上全面進軍華東地區。○一年五豐行被華創私有化，當時的估值為51億元。五豐行於一一年改名為「華潤五豐」後，全面實施以全產業鏈一體化的基本模式，進行全球化拓展的新戰略部署，而去年亦在全國範圍布局產業鏈，大力拓展果蔬及大米業務。

活牛獨家代理毛利低

近年本港活牛批發價急升，身為本港活牛獨家代理的五豐行成為「眾矢之的」。五豐行早前透露，由於去年活牛經銷業務經歷嚴峻考驗，去年營業額只得3.96億元，毛利率按年更跌11%至只有2,500萬元。華創首席財務官黎汝雄亦曾指，五豐行每日進口的活牛約40頭至50頭，活牛業務的毛利率更低於10%，因此視業務為服務性質。

華創主營業務分四大項，當中包括零售、啤酒、食品及飲品，以今年上半年的應佔溢利計算，零售業務佔比最大，包含五豐行在內的食品業務排第三位，溢利為7,100萬元，按年倒退50.69%。有業內分析員指，「投資者歡迎出售五豐行，一直都覺得華潤經營的業務太多，難以集中資源去拓展業務」，並認為出售業務可能會引發同樣具有中資背景的包括大昌行（01828）及粵海投資（00270）等競購。

倘出售 難構成協同效應

不過，耀才證券市場研究部副經理植耀輝認為，若華創成功收購百佳，現有的五豐行業務能與超市業務組成協同效應，因此對消息感到「奇怪」。