對沖國度:擁抱好股不惜犧牲

Facebook稍事調整又再升過,朋友知自己重倉,在回落期間問會否有plan B,否則大額未實現利潤見財化水便不好。自己的答案,是今次是以「Saving Private Ryan」式打法,Facebook繼續會是核心持股,再加遠期價外call博大霧,擔心大市轉差的話,就減持其他股票,又或者沽空指數作對沖,總之犧牲其他股票在所不惜,也要護送Facebook闖關。

朋友聽完眼都凸,覺得自己完全置風險於不顧,有違一貫正宗打法。這種雷霆救兵已經成功出動過幾次,包括REITs、澳門股以及香港個別品牌股,只不過他沒有問,自己就不刻意去講,最近兩年由小低潮走出困局,連續豐收,左穿右插固然有功勞,坐貨坐到出頭天其實貢獻更加大。

以新鮮熱辣的Facebook為例,兩個月內已令組合增值超過百分之四,而由年初至今計數,澳門股的推動更加遠超Facebook。

容忍價格短期波動

金融海嘯後遺症,是大家變得神經質,長期擔心股災,不信Buy and hold。睇好一隻股票,認定未到價,容忍價格短期波動,繼續持有,根本就是以往最主流的做法,亦是巴菲特成為巨富的原因。

很多人否定Buy and hold,是因為他們只懂死抱長遠前景不生不死的內地金融股,看不到最近一兩年環球股市一早遍地開花的盛況,抱怨方法,而不曉得自己眼光有問題,自然錯失一個又一個機會。

何況自己也不是一味Buy and hold,死守一堆核心持股之外,也有短炒和偶爾做淡。今次調整用放任政策,不加強對沖,是因為正如周五所講,認定市場正在暗中轉強,自然反而要趁機加注,當然旺家膽博膽也是原因之一。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,客戶持有facebook)