Market Insight：汽車股有力再升

周六，美國國防部下令三十五名休假中的文職僱員重返工作崗位，原因係新通過法案，準許國防部把文職僱員視作保衞國家安全的成員之一，多少顯示出，美國國會內兩黨鬧爭短期解決的機會唔大，在政府部門每拉閘兩星期，第四季GDP少0.3%的前提下，十月聯儲局議息已大條道理將退市時間表押後，再下一輪會議係十二月，又係傳統水緊時段，意味今年再提退市的可能性已是微乎其微。

上周五港股回吐，恒指跌75點，報23,138點，大市成交多日來維持500多億元左右。內地股市假期中、美國政府關閉、財政懸崖危機未知結果，基金經理踏入第四季初，似乎都無意欲過分冒進，就連沽空佔成交比例，在上周五也跌穿7%，去到近半年最低點。

古勝冇點你 2013/10/07

萬里長空

從上星期三、四港股強力反彈看來，較多投資者預期美國的危機最終可以大步檻過。現時與一一年八月美國觸及財政上限時比較，當時美股、美債錄得高達600億美元淨流出，對比今次10億美元左右，市場樂觀的共識可見一斑。

賭身家可免則免

投資者出奇的冷靜，筆者認為，反而令到賭最後有驚無險的值博率降低，俗語話唔怕一萬，至怕萬一，記得美國次按風暴時，美國國會在○八年九月曾經就推出總值7,000億美元買入金融機構不良資產的議案作出表決，當時美國金融市場水深火熱，會前消息亦都指兩黨初步達成共識，結果最後關頭建議遭到眾議院否決，當日道指大跌777點，創下歷史最大點數跌幅。正所謂前事不忘，後事之師，在博升水位有限下，似乎在一切明朗化之前，要賭身家的，仲係可免則免。

今年內地經濟一大特色，是反壟斷大刀無遠弗屆，席捲各個寡頭壟斷行業。年初至今，單是發給液晶體屏幕、茅台及白酒、奶粉行業的罰單，已超過過去五年反壟斷罰款總和，仲未計已發出通牒，可能會係下一輪中招的石油、汽車、銀行業。

中移再成犧牲品

而上星期，就輪到電訊業中伏，官媒透露工信部研究修改移動通訊的網間結算費，聯通（00762）及中電信（00728）將來向一哥中移（00941）支付的結算費將大減一半，相反中移支付的結算費卻維持不變，政策無疑進一步削弱中移獨大的形勢。證券商估計，政策下中移盈利有機會即時減少一成一，反之中電信及聯通盈利會因而增加兩到四成。

中移當前正面對4G網絡龐大的投資，一波未平一波又起，又一次「為國損軀」，小股東只能自嘆無奈，短期不明朗因素又多一重。總括而言，反壟斷是開放市場引入競爭的重要一步，長遠而言，有助提高國企自身競爭力。但從另一角度，內地一眾龍頭國企估值偏低，除政策能見度低之外，其實或多或少也預示了無可逆轉的打大扶小趨勢。

華晨可搭順風車

內地經濟持續增長，十‧一消費市道火紅，旅遊區人山人海，相信消費及旅遊等企業均得益不淺。據講，奔馳九月份在華銷售按年升逾兩成，反映內地消費者對於奢侈品的需求殷切。看來近半年的打貪行動，對海外高端汽車品牌在華銷情未有太大影響。

上周五汽車股中以吉汽（00175）股價表現最強，成功突破4.3元阻力位，收報4.38元，升5.2%，可留意有冇搭順風車機會。其中華晨（01114）上周股價重上10日線，上周五收報12.04元，五十二周高位在12.64元，支持可參考上周低位11.44元。

古勝