第三季恒指累計大漲超過二千點，股市升跌周而復始，就如美國的財政預算和債務上限談判每隔一段時間，便來困擾金融市場，本月市場聚焦美國兩黨爭拗，為十月「股災月」營造萬聖節驚嚇氣氛，雖然近日股市回軟，但大部分投資者陶醉在經濟復甦中並無懼色，不明朗因素從來不會在股市消失，惟十月可以預見更為波動，誠屬冒險家樂園、穩健派宜避風頭。
美國由量寬到退市，總是市場風浪的源頭；由六月公布退市路線圖，到九月的應退不退，令股市坐上過山車拋得暈頭轉向，但高潮還在本月。今日就可知道財政預算談判會否導致政府部門運作停頓，再來是月中債務上限談判，到月尾聯儲局議息，三個問題有三個答案且互為因果，期間穿插巨企業績，投資者須繫好安全帶。
大部分投資者相信，債務上限「慣例」會在最後一刻解決，可是美國國會多次在財崖前玩命，終有一次會跌至粉身碎骨乎？近期相關評論和分析不絕於耳，最壞的後果固然驚慄，即使最終的結果可能只是一場鬧劇，但過程難免峰迴路轉，再來一次二○一一年八月的「大震盪」或不可免。
市場永遠有意想不到的事情發生，甚少怫逆市場意見的聯儲局，上月便出乎意料地沒有縮減買債規模，繼任主席熱門之一的薩默斯亦突然棄選，退市的陰霾消散，但過去七日美股已共跌六日反映擔憂未消。美國經濟今年大部分時間「庸中佼佼」已可令美股獨領風騷，但第三季歐洲和中國出現轉機，相反美國在退市陰影之下，資金流向明顯出現轉變。
上半年疲弱不堪的內地股市發奮圖強，滬綜指連升三個月，政策風向一逆轉，股市隨即迎來生機。中國自六月錢荒跌至低谷後，似絕處逢生般經濟數據持續回暖，人行重啟逆回購注資放水，再突然殺出一個上海自貿區，全賴國策戮力支撐。
不過，去年同一時間中國亦是吹來暖風，中央聲稱大搞基建和城鎮化帶來萬千憧憬，惟今年在新班子上場後國策更難捉摸，後市還不宜過早樂觀。地方債審計將於本月揭盅，此埋藏的威脅揮之不去，下月三中全會亦備受矚目，盲炒自貿區概念及民營銀行之後，不愁沒有新話題。
港股在中美兩大力量拉扯之下，第三季猶幸能沾上中國經濟復甦的雨露，恒指可重遊高位，股市主要受外力操縱身不由己，股民只能自求多福。政治從來都是經濟的絆腳石，美債爭拗、美國退市固然是計時炸彈，近日亦傳來意大利政局不穩，在十月「股災月」總有資金會聞風先遁，但該月向來升多跌少，有人恐懼、有人貪婪，然而一次股災足以血本無歸，投資者宜評估本身的風險承受能力。