理財Campus：內地互網TV潮點揀股炒？

內地掀起互聯網電視熱潮，由小米公司宣布推出「小米電視」進軍電視界、創維（00751）聯同阿里集團推出全新電視「酷開」等，軟件硬件公司各自「歸邊」合作，形成四大陣營，究竟誰可跑出？股友們又如何食住互聯網電視潮流發掘好股？

互聯網電視掀起熱潮，相關電視及科網股亦可乘勢炒作獲利。

小米陣營：自家協同配合度高

人稱中國版蘋果公司的小米，創辦人雷軍亦是金山軟件（03888）主席。小米產品向以「最強性價比」為賣點，令小米手機在內地大賣，而今月初小米發布小米電視，並以「震撼價」2,999元人民幣強攻市場。

專門投資科技股的易方投資董事總經理兼投資總監王華認為，互聯網電視世界是由內容主導，硬件只能壓低成本爭勝，難以維持長遠發展。在內地四大陣營之中，最看好小米電視，因互聯網電視是軟硬件融合，雷軍同時創辦軟硬件公司，相信可比對手配合得更好。

互聯網電視概念股表現

同系金軟跑贏騰訊

成立僅三年的小米，市值已達百億美元，但公司暫未上市，市場視金山軟件為小米概念股。雷軍在月初發布小米手機3及小米電視時就表明會加強小米與金軟的合作，令後者股價續創新高，由九月五日小米電視發布至今升近一成，年內更爆升2.5倍，升幅甚於股王騰訊（00700）。

騰訊 x 樂視：兩大龍頭影音合璧

至於另一科網巨頭騰訊與樂視網（深圳：300104）亦公布合作，由騰訊旗下的易迅網透過「集採、包銷」的方式，今天起網上獨家銷售樂視的「超級電視X60」，騰訊旗下的QQ音樂及QQ電視版等應用程式都會注入樂視網的應用程式平台或內置在電視之內。

樂視網由視頻網站起家，是A股市場唯一視頻網企，據稱樂視網擁有電影版權5千部，電視劇集版權10萬集，擁有全國最齊全的正版影音版權庫，收入來自版權分銷、用戶月費及廣告。

超級電視銷情驚人

樂視的60吋超級電視，售價僅6,999元人民幣，兩個月前在內地開賣時，曾於49分鐘內賣出一萬部，不少電視機製造商大為緊張。樂視網在八月底開始停牌，此前股價大漲逾2.2倍。

TCL x 愛奇藝：買電視包收費節目

TCL多媒體（01070）率先推出與愛奇藝合作的互聯網電視「TV+」，在網上開售，與小米電視同價。百度旗下的愛奇藝的盈利來源來自月費，TV+就是將視頻內容植入電視，毋須再另外付費，可以看到愛奇藝及百度旗下視頻網站PPS上的所有影音節目。

TCL識控成本盈利佳

王華指，TCL電視的屏幕，由集團旗下為全球第五大屏幕製造商華星光電代工生產，TCL在控制成本的能力較對手優勝，毛利率較高。

TCL八月份智能電視的銷量增長較LCD電視顯著，較去八月增長31.4%。不過，市場對於TCL與愛奇藝的合作則不太看好，除TV+在九月四日推出當日，TCL股價升近6%外，隨後現跌勢，至今跌近5%。

創維 x 阿里：硬件割價平台創利

創維與阿里集團推出名為「酷開」的42吋互聯網電視，售價更低至1,999元人民幣，比小米電視便宜千元，市場認為創維是消耗毛利大打價格戰，花旗因此下調創維的評級至「沽售」。

對於創維與阿里合作，創維數碼行政總裁兼執行董事楊東文接受訪問時指，科網企業對電視製造商造成價格衝擊，改變了既往的商業模式，形成「硬件不賺錢，軟件才賺錢」，必須夥拍網企走聯合路線。阿里擁有中國最大網上支付平台；而創維的強項則是硬件製造及售後服務，可以各自發揮優勢，借助阿里的平台增加銷售，亦將支付平台移植至電視上，是「酷開」最大的賣點。