核心業務料無正現金流
永暉公布,截至九月廿三日紐約市時間下午11時59分,持有人有效提交且未有效撤回本金總額約1.821億美元的票據,相當於未贖回票據本金總額約39.54%,由於未達成50%的必要同意條件,故收購要約及徵求同意未完成。
惠譽認為,永暉提出延期反映公司爭取放寬債券條款,債券持有人應拒絕有關要約。
惠譽預期,永暉的核心業務將不會帶來正現金流,除非焦煤價格持續增長,否則現金流改善機會較渺茫。
若公司未能獲得票據持有人足夠的接納,二○一六年將要贖回約4.61億美元的到期債券,而公司力爭條約豁免的舉動,將令其成功取得再融資的機會下降。