魯比尼預警華經濟「無六」

「末日博士」魯比尼於紐約發表演說時警告,中國經濟增長速度,一五年之前或放緩至低於6%,呼籲中國是時候降低儲蓄率及提振內需。他又說,基於中國經濟減速及美國即將啟動退市,二十年後商品價格或較現時更低。

魯比尼表示,現時中國儲蓄率相當於國內生產總值(GDP)逾50%,需降低,同時提高現時佔GDP約30%的內需,預期改革進度將較預期更緩慢,因此明年初中國經濟增速或放緩至7%,一五年底前更無法「保六」,遠遜去年7.7%增速。

領航投資高級經濟師及亞太區投資策略主管Roger A. Aliaga-Diaz認同魯比尼觀點,指隨着美國復甦中的經濟走向再平衡(Rebalancing),依然倚重出口與固定投資的中國經濟,面對經濟結構轉型、勞動人口收縮等問題,未來數年增速很難「保七」。

廿年後商品平過現時

他又說,若聯儲局是因為經濟復甦趨勢理想而決定退市,對亞洲區經濟體,特別是較倚重出口的中國而言是好事,但目前預測聯儲局最快今年十二月才會再考慮退市。

魯比尼又揚言,整個商品市場超級周期很可能已告一段落,原因是商品市場尚未完全反映中國經濟增長減速的影響,加上美國即將啟動退市,供過於求情況愈益嚴重下,原材料價格進一步下滑,二十年後商品價格或較現時更低。

對於為何看淡金價,魯比尼解釋,全球經濟尾端風險減退,令黃金避險作用大減,美元強勢及息口抽高,均屬不利金價走勢因素。不過,出席同一場合的「金市專家」、前世界黃金協會高層George Milling-Stanley唱反調,認為通脹及地緣政治因素會持續支持金價。

魯比尼唱淡的還有個別新興市場,指印尼、印度、巴西、土耳其、烏克蘭近期升市屬短暫,建議投資者應「吼準」發達國家,當中美國及日本較歐洲及英國理想,又說現時買股勝買債,又說看好美元,是因從人口與科技範疇來看,美國較其他發達國家更具優勢。