股博士隨筆：方興地產伺機突破
近期房地產市場消息較為混亂，最矚目的當然是房企再融資重啟，等於房企可獲新資金買地起樓，並將部分風險轉移至投資者身上；亦有消息指地王頻生過於明目張膽，中央或有「限地令」，也有一些三四線城市鬆綁的傳聞。
不過，國策實在難以捉摸，六月錢荒曾令投資者對內房股悲觀，但未幾中央恢復放水兼搞基建；事實上，中央欲刺激經濟不能離開房地產。美國雖然令人跌眼鏡地暫不收水，但年尾收水的壓力猶在，在此條件之下，房企或有一段蜜月期。
融資能力具優勢
內房股走勢並不一致，今年升勢集中在大城市，相反三四線城市供應過剩，一些三四線城市土儲較多的房企如恒大（03333）和中海宏洋（00081）等走勢與去年成反比，龍頭股則走勢勇銳，除中國海外（00688）和華潤置地（01109）兩藍籌外，世茂房地產（00813）和方興地產（00817）亦相當強，主要是發展重心在大城市，兼有上海自貿區概念。方興在2.9元水平形成三頂走勢似乎不利，但近日調整幅度不算大，市況配合可再衝頂。
方興是央企中化集團旗下的房地產公司，截至六月底負債比率為53%，持現金92.8億元，早前發售2億美元票據息率僅6.4厘，融資能力具有優勢。集團業務在租售雙向發展，具穩定的租金收入。物業開發亦以住宅和商業雙線發展，主打高端路線。
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