對沖國度:防守類股 現轉勢契機

上周四一覺醒來,聯儲局會議之後,舊同事第一個反應,是趁高沽空澳元。理由十分簡單,當時美元跌幅肯定是過分,博美元反彈是主題,而外幣之中,澳元企在95美仙水平的話,他認為澳洲經濟承受不了,年底前頗大機會減息,是眾多選擇中最有信心的一個。

書生和打仔有極大分別,評論員十居其九書生本色,只會吟詩作對,新聞之後包抄所有可能性,基本上甚麼都不排除。打仔則在眾多可能性中,找出最具值博率的項目來下注,其他的毫無心水睇法,直認不諱也不會面紅。舊同事對歐元全無方向感,卻依然是一名出色交易員。

自己對恒指後市同樣無心得,勉強要估,應該繼續是拉牛上樹格局,會升得十分辛苦。不過,較有信心是一揸一沽,或者是一Call一Put。

博地產股再跌過

先說睇淡的類別,是最近兩個交易日彈得最勁的本地地產股,量寬持續是挾倉主要理由,但香港樓價固然難升,而在目前政策下,全港資產流轉速度大幅下滑,對地產股估值大大不利,升得愈勁,愈有得博再跌過,正如澳元一樣。

至於買上的選擇,則是發霉已久的防守股。整個投資市場在五月下旬開始翻天覆地,市場為退市準備,美債價格愈跌愈勁,帶動新興市場及高息股下挫,雖然上周四未至於可以令這些市場回復舊觀,但累積跌幅太多,兼且消息面好轉,應可反覆回升,就算印度加息打窒新興市場反彈氣勢,對香港高息股影響不大。

個人首選是藍籌馬拉松之王中華煤氣(00003),股價表現往績驚人,調整了幾個月又有轉勢契機,相當之博得過。

(作者為註冊持牌人士,

客戶持有煤氣及煤氣認購期權)

黃國英 豐盛金融資產管理董事