匯海策略:主題未定 持盈保泰

「天兔」襲港,昨晨天氣還未見異樣,但卻令人隱隱感到什麼是「暴風雨的前夕」。投資市場如是,正當大家以為上周美國將會宣布開始收水之際,伯南克卻再次給大家—個意外,繼續維持現時850億美元的購債規模。

此外,在議息會議紀錄中顯示,公開市場委員會(FOMC)決定等待更多證據,以確認經濟復甦進展是可持續的,之後才調整資產購買規模;另暗示失業率在6.5%之上、通脹率於一兩年內不超過FOMC的2%長期目標之前,低息環境將會延續。

正因美國未開始收水,與市場預期不符,上周尾段匯市較波動:英鎊、日圓、澳元及加元偏軟;歐元、紐元和瑞郎則在高位企穩,由於外幣方向未見一致,令短期內匯市繼續波動的可能性增加,大家須多加關注。

外幣暫缺大方向

另外,從美國商品期貨交易委員會(CFTC)截至九月十七日止的一周資料顯示,期內美元淨長倉較前一周(截至九月十日止)大幅減少約50%,從211,090張減少至108,705張,未平倉合約淨減少2,413張;同期歐元淨長倉較前一周增加19,211張,未平倉合約減少39,705張;英鎊淨短倉較前一周大幅減少31,856張,未平倉合約則減少43,698張。從上述資料可見,投資者在美國議息公布前已先行平倉,減少持貨風險,但對各外幣睇法同樣不太一致。

展望未來,市場有機會將焦點放在美國債務上限及奧巴馬力推的全民醫保計劃,並令兩黨在有關議題的爭論再次白熱化,間接影響市場投資胃納。

綜合而言,由於市場需要一段時間尋找及確認新主題,估計本周初匯市或繼續反覆,建議未持倉者謀定而後動,持盈保泰。

阿Lam