自聯儲局主席伯南克早前指經濟復甦正穩步進行，並可能會於今年尾縮減每月資產購買規模後，除美元兌各項商品及非美貨幣大幅上揚外，亦可見美國國債價格正不斷下跌。以利率計算，十年期利率升勢最大，相反兩年期的利率升幅則較低，令兩者利差最近曾升至自一一年以來的新高。
聯儲局每月買債計劃的規模為買入三十年期的國債，以及按揭抵押證券的長線資產。以早前多個基金均靠同時買入有關資產獲利，當該年期的資產價格搶高後，市場普遍會買入相對流動性較高的十年期國債作類近投資。
當聯儲局指可能減低甚至停止買債的消息時，市場正大量放出三十年及十年國債，自然推高兩者利率，從而令長短期利差擴闊。估計在此情況下，利差可能會進一步放大，投資者需留意。
GMO CLICK環球通副總裁 陳健豪