大行匯報:富智康添不明朗因素

瑞銀發表研究報告指,蘋果公司新推出的iPhone 5C定價偏高,市場對產品的需求成疑。由於iPhone 5C的外殼是由富智康(02038)製造,iPhone 5C銷量低較將限制公司的上升空間,故該行將其評級由「買入」調低至「沽售」,目標價亦由5元下調至4.3元,預測市盈率修訂至1.1倍。

該行表示,雖然中國電信(00728)和聯通(00762)將於九月代理銷售新iPhone手機,但定價未明。雖然內地當局已發出TDSCDMA及TD LTE制式的iPhone入網許可證,惟推出時間表及合約定價細節仍存不確定因素。

該行又指,雖然富智康可加強與「小米」或其他內地二線手機原始設備製造商(OEMs)合作,但仍難以抵銷蘋果公司產品銷量的下跌。主要由於「小米」的銷量有限,加上富智康只為該公司提供組件服務,產生的毛利亦較低。