內銀股已公布了中期成績表，總結上半年，四大國有銀行盈利增長都較預期佳，另民行（01988）純利升幅最強勁，達20%，中信銀行（00998）增長跑輸，盈利僅增半成。內銀上半年息差大部分較去年同期有所收窄，僅中行（03988）按年升8個基點至2.23%，而建行（00939）則與去年同期持平，息差為2.71%。中小型銀行因策略較進取，息差收窄的壓力較大，其中民行息差收窄73個基點至2.41%，重農行（03618）則收窄11個基點至3.39%。
資產質素方面，雖然部分內銀不良貸款有所上升，但大都可保持貸款增長的比例，而不良貸款比率維持穩定，僅建行、招行（03968）及民行的不良貸款比率較去年底提升，但比率仍維持於0.9%、0.71%及0.78%的健康水平。
雖然內銀股業績大部分較預期佳，但仍需關注下半年信貸質素，因部分內銀股90天以內逾期貸款明顯上升，例如民行升79%至152.47億元（人民幣‧下同），招行升43%至157.73億元，中行升33%至366.3億元。由於銀行一般為逾期超過90天的貸款進行減值撥備，如這些90天以內新增的逾期貸款情況惡化，將有可能影響內銀股下半年的業績。投資者應留意90天以內逾期貸款增加，是由於上半年經濟放緩，抑或是年中時拆息抽升所導致。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）