港股上月先升後跌，投資者憂慮美國退市，加上敍利亞危機升溫，令亞洲區股匯大幅波動，反觀中國股市成為東南亞資金避難所，全月累升5.2%。港股基金走資亦惡化，但相信走資增加只是流動性較佳，用作暫時避開外圍風險，期間港匯仍處強勢。隨着中資股近月在低位回穩，預期九月大市波幅擴大，恒指會先低後高，跌至20,800點具支持。外圍方面，本月環球聚焦聯儲局議息及德國大選。
筆者預期中資及國企股仍會充當支撐角色，三中全會延至十一月舉行，是次敲定具體舉辦日期後，市場將再炒政策預期，估計屆時公布結構性改革，以確保未來經濟增長維穩。
不過，隨着不利因素已被消化，資金從新興市場流走情況逐步好轉，加上整體估值合理，不排除待變數明朗化後，恒指本月內再挑戰近期高位22,600點，不妨在波動市把握中線低吸良機，穩陣強勢的可考慮環保、濠賭及軟件股，隨着阿里巴巴集團有望來港上市，加上國務院落實把發展寬頻提升至戰略地位，寬頻及流動通訊相關股份可望看漲，下半年亦可注視物流、水泥及汽車相關股份。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）