講股黃:九月波動市策略

港股上月先升後跌,投資者憂慮美國退市,加上敍利亞危機升溫,令亞洲區股匯大幅波動,反觀中國股市成為東南亞資金避難所,全月累升5.2%。港股基金走資亦惡化,但相信走資增加只是流動性較佳,用作暫時避開外圍風險,期間港匯仍處強勢。隨着中資股近月在低位回穩,預期九月大市波幅擴大,恒指會先低後高,跌至20,800點具支持。外圍方面,本月環球聚焦聯儲局議息及德國大選。

筆者預期中資及國企股仍會充當支撐角色,三中全會延至十一月舉行,是次敲定具體舉辦日期後,市場將再炒政策預期,估計屆時公布結構性改革,以確保未來經濟增長維穩。

不過,隨着不利因素已被消化,資金從新興市場流走情況逐步好轉,加上整體估值合理,不排除待變數明朗化後,恒指本月內再挑戰近期高位22,600點,不妨在波動市把握中線低吸良機,穩陣強勢的可考慮環保、濠賭及軟件股,隨着阿里巴巴集團有望來港上市,加上國務院落實把發展寬頻提升至戰略地位,寬頻及流動通訊相關股份可望看漲,下半年亦可注視物流、水泥及汽車相關股份。

康宏證券及資產管理董事 黃敏碩(作者為註冊持牌人士)