百佳放盤恐遭壓價

市傳競購百佳買家眾多，包括沃爾瑪、家樂福、華潤集團旗下華創（00291）、中糧集團、永旺百貨（00984）母公司AEON、高鑫零售（06808）、私募基金KKR等。消息指，擬競購百佳的買家，今日要將出價及收購方案遞交予高盛及美銀美林。

傳不抗拒低賣 底線156億

消息稱，兩名財務顧問會先進行篩選，對每名買家進行盡職審查，先將出價過低或不可行方案摒除，或要求有意買家進行修改，然後就每份標書提供專業意見，估計最快九月底前完成，之後才將可行方案交予和黃財務部審閱，最後入圍者再交予和黃董事局討論，傳和黃冀第四季落實交易，令有關出售收益可趕及十二月底止年度入帳。

百佳潛在買家

本港超市市佔率

消息指，雖今日為提交意向限期，但仍歡迎有誠意買家接洽財務顧問，市傳和黃意向價高達40億美元，相當於歷史市盈率39倍，但承認若低過意向價仍會考慮，和黃董事局「底線」在20倍市盈率，即不低於20億美元（約156億港元）。據了解，和黃主席李嘉誠已將放售百佳事宜，全權交予副主席李澤鉅負責。

對於市傳有建議和黃透過資產信託基金形式分拆百佳上市，消息直言有關方面希望「賣斷」，不會考慮其他證券發行方式，因會令事情變得「複雜」、「費時」，倒不如維持現狀，但相信和黃願意給予買家「優惠」，例如提供五年免加租期。和黃發言人對市場消息不作評論，重申出售百佳不設時間表。

內地傳媒：中糧乏興趣

不過，內地《羊城晚報》引述分析報道，和黃要高價出售百佳有難度。報道指，市傳為百佳潛在買家的中糧集團，或對進入實體零售興趣不大。同時，永旺早前發盈警，預期截至今年六月底止中期業績會錄虧損，因內地同店銷售下降，以及員工成本、物業租金及其他行政費用不斷增加，加上沃爾瑪等業績下滑，在這個時候高價收購百佳肯定是一個考驗。

租金暴漲影響買家出價

分析認為，另一導致買家出價審慎原因是不斷高漲的租金。百佳不少分店開設在長和旗下物業，若百佳脫離長和系，新買家或要承擔租金不斷上漲，甚至能否保住租約也有疑問。

對於今日是否會入標競投百佳，永旺至截稿前沒回覆，高鑫首席執行官梅思勰則表示不予評論，但當被問及華創與樂購（Tesco）組合營時，梅思勰稱競爭對手做任何有利未來業務發展的行動均屬好事，但集團定位與華創不同，集團亦有強大市佔率，相信交易對高鑫影響不大，集團會繼續集中在自有增長上，言論似已反映集團取態。至於華創，權威人士分析認為集團未必會以進取價競投百佳。