最佳選澤：騰訊短線回調機會大

全周一及周二計，藍籌成分股幾乎沒有任何一隻下跌，可見氣氛相當利好。指數突破早前創出的高位22,291點，上方沒有新近築成的蟹貨區及成交密集區，沽壓或不會太大，後市應可再有向上動力。

恒指考驗22300支持

昨日內地股市終結連續三日升勢，滬綜指小幅高開後由升轉跌，加上美股氣氛不算理想，今日復市恒指回軟的機會大，且先看看回吐至22,300點上次高位時的支持力度。

從另一個角度分析，由上一個升浪頂高位跌至21,571點計，量度升幅720點，如能守穩22,300點，新的上升目標或可看23,012點。

另一方面，近期之恒指波幅指數回落至16.16水平，反映期權引伸波幅下跌，投資者以期權對沖的需求減少，是市場氣氛樂觀，略為看好後市的表現。

從期權部署可見，筆者於近日看到即月期權22,600點認購、21,600點認沽，出現較高成交及高未平倉合約數目增加的情況，或反映大戶部署該兩個水平附近為本月結算價，投資者可作為參考，視之為好淡雙方的全月目標。

騰訊控股（00700）風雨不改，昨日照舊公布截至今年六月底之中期業績，第二季純利36.84億元（人民幣‧下同），按季跌9%，遠遜市場預期季度盈利約40億至44億元的水平。第二季EBITDA為49.69億元，按季下跌3.7%，而經調整EBITDA率亦下跌3.8%。

細看數字，第二季增值服務業務收入按季升1%至107.5億元，同時，受惠於內地遊戲收入增長，以及國際市場貢獻增加的網絡遊戲收入，按季升2%至75.94億元。

另外，電子商務交易業務收入按季升15%，社交網絡收入則因按季下跌1%至31.6億元；而一直增長強勁的網絡廣告業務收入，第二季亦按季增長53%至約13億元。其實，整體業務的盈利能力不見得太壞，但由於市場普遍把公司看得太好，所以市場預期偏高，如今出現遜預期的成績表，相信股價開始轉頭回落的機會大，要留意裂口低開，並回試350港元以下的可能。

劣績半新股不宜撈

談開業績，順帶一提半新股。近日部分早前上市的半新股再發盈警，業務前景與上市前路演時所公布的大有分別。

整體而言，新股上市認購氣氛暢旺，惟除了上市初期略為企穩外，其後大部分升勢皆未能持續，不少更跌穿招股價，蟹貨不少。現時再加上盈警及成績表惡劣，難有表現，故即使跌定也不宜撈貨。

其實反正現時不少股份也便宜，倒不如選擇留意有實質業務，且有盈利基礎的公司。

致富證券資產管理部董事 鄧澤堂（作者為註冊持牌人士）