匯海策略：歐元逢高建短倉

首先，從消息及傳媒層面觀察，近期大部分媒體主要焦點皆在經濟數據表現，並以此來預測各央行量寬往後取態，可是消息面影響較短暫且隨時轉風向，對分析匯市中線方向有一定難度。

以昨日彭博資料為例，昨日報道指，若美國要收水，第一個步驟是減少買債規模，而按八月九至十三日期間48位分析師的中位數預測，估計公開市場委員會（FOMC）將每月減少購債100億美元至750億美元；他們同時預期一四年中將全面停止買債。由此可見，作為環球最大經濟體的美國，在九月議息時會否如期宣布減少買債，將成後市最敏感因素。

其次，睇睇自年初至昨日執筆時，主要外幣兌美元升跌表面：歐元上升0.59%、瑞郎下跌2.13%、紐元跌3.54%、加元跌4.18%、英鎊跌5.02%、日圓跌11.59%以及澳元跌12.36%。

從上述資料可見，雖然澳元「息高」，但表現卻是上述貨幣中最差，多少反映投資者對中國經濟增速放緩及美國經濟穩定復甦的相互睇法。值得留意的是，只要投資者對美中兩國睇法仍然是「一強一弱」，加上高息貨幣（例如澳元）與美元的息差優勢逐漸減少下，相信澳元中線要大升會有難度。

綜合而言，市場中線仍缺乏方向，大家現階段不妨做定功課，等候大主題出現後才落重注，此前只宜小注怡情。策略上，正如日前所市，美元隨時作出強勁反彈，昨執筆時美匯指數已升至下跌通道頂部81.83，而歐元則一如預期在跌穿1.33後乏力反彈，故可繼續逢高建歐元短倉。

阿Lam