有聲有識：紡織股 業務漸復甦
天虹紡織（02678）中期盈利增加2.08倍至4.47億元人民幣，主要受惠於去年基數較低，以及成本下降。其中毛利率改善8個百分點至21.4%，原因是國際棉花價格低迷，有助減低棉類紗線生產成本，以及上半年中國與國際棉花差價有所收窄。集團半年銷售額36.1億元人民幣，按年增長8.5%。
互太高息政策吸引
除天虹毛利率大幅改善外，早前魏橋紡織（02698）亦發盈喜，透露今年上半年盈利將大幅增加，主要是受惠於紡織品市場復甦，相信紡織業已走出谷底。今年首七個月工業生產者出廠價格同比仍然下跌2.2%，反映生產成本仍呈下降趨勢，相信紡織股盈利能力可逐步改善。
天虹自公布業績後股價急升至16元水平，今年以來股價累升逾兩倍；相比之下，魏橋估值較吸引，現價市盈率9.7倍，集團將於月底公布中期業績，料可成為股價催化劑。另外，互太紡織（01382）表示訂單增長理想，設備使用率升至90%，維持派高息政策，預期股息率達5.8厘，相較天虹股息率2.5厘顯得吸引。
AMTD證券及財富管理業務部總經理 鄧聲興（作者為註冊持牌人士）