中芯國際（00981）次季業績賺7,540萬美元，超越市場預期，撇除出售資產的一次性收益，可持續盈利較首季亦有不俗升幅，主要是營業額及毛利率均較估計理想。
期內營業額按季升7.9%，並創紀錄新高（管理層指引為3至5%），毛利率亦由首季之19.6%升至次季之25%（指引為20至22%），產能使用率亦升至98.5%（首季為89%）。
集團次季各項指標均遠超指引，但管理層給予的第三季指引呈現回落，包含來自武漢新芯的營業額按季下跌3%至持平，毛利率於17.5%至20.5%之間，來自武漢新芯的銷售額將於今年第三季起逐步結束。管理層指引通常較為保守，但以營業額及毛利率計算，第三季核心盈利可能會與首季接近，全年料可賺超過1.3億美元，預測市盈率約20倍。
中芯在北京成立的專注於45納米及更先進晶圓技術之聯營公司，將由明年開供提供盈利貢獻，證券界之預測將較為分歧，亦有投資者擔憂資本開支大增。集團近年業績持續復甦的原因，是轉型技術含量較低的通訊產品芯片，受惠於智能手機的需求上升，中國客戶的銷售額佔比於次季已升至40.9%之新高。
中芯上周五升5%，但在高位有獲利回吐，惟次季業績實有驚喜，第三季也不差（按季倒退只因次季基數太高），可在現水平吸納。
中芯國際（00981）
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