A股新攻勢：消暑概念股趁熱炒

啤酒股 夏日例跑贏

中國華南及華東地區持續受高溫侵襲，更沒有緩和的迹象。夏日炎炎，最適合飲大罐大罐的啤酒來消暑，啤酒股是否夏天最當炒？比較幾隻內地啤酒A股，踏入七月以來，重慶啤酒（上海：600132）、珠江啤酒（深圳：002461）、燕京啤酒（深圳：000729）及青島啤酒（上海：600600）股價均錄升幅，更跑贏滬綜指同期表現。

按數據分析，每逢夏季，都是啤酒生產及銷售的高峰期，明顯具行業周期性的特質，氣溫愈高，啤酒市場需求愈大。內地券商廣州證券的報告更指，啤酒業的旺季收入及利潤，分別佔達全年的六成及七成以上，在內地持續高溫下，預計今年內地啤酒業銷量及收入將明顯回升。

事實上，啤酒的主要原材料大麥價格去年下半年持續上升，令去年內地啤酒業減產，全年產量按年只增長1%，是十年來最低水平。不過，大麥價格今年見頂回落，而全國啤酒產量亦回升，一至五月的累計啤酒產量已達1,943.16萬公升，按年升7.6%。

龍頭股青島穩勝同業

內地啤酒業經過多年整合，目前以青島、燕京、雪花及百威為最大的啤酒品牌，A股市場中就只有青島及燕京已經上市，論市值排名，就以市值逾600億元人民幣的青島為內地最大啤酒股，其亦在港上市（00168）；論股價表現，青島A股年內升29%，是板塊內表現最好的股份。中信建投早前發表報告指，青啤的銷情比行業平均水平優勝，有利提升公司的整體盈利能力，目標價45元人民幣，該股昨收報42.75元人民幣。

空調股 銷售有睇頭

除了啤酒之外，冷氣機及雪櫃都是夏天不可或缺的必需品，故六至八月亦是此類製冷家電的銷售旺季。不過，內地家電股眾多，點揀至好？

目前，中國四大冷氣機（空調）生產商分別是格力、美的、志高及海爾，相信不少投資者都知道，志高（00449）及海爾（01169）都在香港上市，且兩股一個月分別爆升17%及11%；而格力電器（深圳：000651）及美的電器（深圳：000527）則為A股市場中的空調股。

海信股價標青 勁升27%

冷氣機在內地熱賣，據內地家電連鎖店五星電器及國美電器的統計，六月至七月冷氣機銷售至少增長55%，家電A股七月份亦轉勢強勢，其中美的股價七月至今升逾一成，格力亦升超過8%，表現最好的則是海信電器（上海：600060），升幅超過27%。

東方證券的研究報告就指，行業中會以具競爭力及整合能力的龍頭企業看高一線，認為空調龍頭股格力電器將受惠於持續高溫天氣，有利銷售表現；至於白色家電龍頭美的電器，盈利及份額逐步回穩。此外，美的電器母公司美的集團早前更公布，換股計劃獲中證監批准，完成換股後將整體上市，計劃以每股15.36元人民幣換取美的電器的股份，距離昨日收市價14.17元人民幣，仍有8.4%升幅空間。

電力股 炒供求兩旺

不過，亦有分析認為冷氣機屬耐用品，單純因為今年夏季比平時熱，未必誘使消費者購買新的冷氣機，反而用電量的增長會更為明顯。

據國家電力調控中心數據，上月二十五日單日全國發電量及用電量均創歷史新高，分別達168.6億千瓦及6.27億千瓦。隨電力供、求量齊升，且發電的主要成本煤價不斷回落，電企有望受惠。

大唐主營「熱帶」最受惠

今年由於煤價回落，不少電企的經營環境改善，上月紛紛報喜，大唐發電H股（00991），華電國際H股（01071）先後發盈喜。在H股市場，電企股年內普遍見升，但A股表現則相對落後，其中華能A股（上海：600011）、華電A股（上海：600027），國電A股（上海：600795）年內股價均見「綠」，板塊內只有大唐發電A股（上海：601991）表現最好，年內升逾三成。大唐是內地最大電企，主營火力發電，主要業務區域位於東部沿海一帶，正正是今次最受熱浪影響的地區。公司早前更發盈喜，預計上半年利潤按年大增70%至80%，而內地持續高溫，對電力需求仍高，相信最快於第三季業績才反映出來，散戶可及早部署。