淡靜的七月份，投資市場唯一的焦點，就落在業績期之上，如友邦保險（01299）以及和記黃埔（00013），漂亮的業績支持股價升至今年相對高位。如果業績與分析員的預期出現落差，股價就會出現一定程度的急挫，如滙控（00005）的拋售，昨日跌幅接近半成，不少投資者驚惶失措，對後市的變數更加不確定。
昨日恒指受滙控拖累急挫，下跌1.34%，收報21,923點。投資者如低位博恒指反彈，可留意價外認購證23368，行使價23,000點，十二月到期，引伸波幅約19.5%，有效槓桿12.3倍；相反，如高位看淡恒指，則可留意短期價外認沽證23794，行使價21,000點，十月到期，引伸波幅20.2%，有效槓桿約15.3倍。
中移（00941）於下周四公布業績，中移現時走勢與恒指走勢相似，10日線升穿50日線，惟受制於200日線，後市表現仍較反覆。最近，總理李克強主持的國務院常務會議，釋放出4G發牌的最利好訊息。而中移已經確定會營運4G，並且在全國15個城市搭建了試驗網，相關專家指出，牌照很有可能在十月之前發出。
中移現時預期市盈率10.15倍，息率約4.12%，第一季派息每股1.778元，市場預料第二季度每股派息1.66元。如看好中移後市，可吼認購證23736，行使價86.9元，十一月到期，引伸波幅約18.6%，有效槓桿19.1倍；如看淡中移後市，可揀價外認沽證24842，行使價69.85元，十一月到期，引伸波幅約24.3%，有效槓桿12.8倍。
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亞太區認股證/牛熊證銷售部主管-美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀