股博士隨筆：中國南車候機吸納
自七月下旬，鐵路投資成為中央「穩經濟」的三招之一後，四隻鐵路建設及設備股均報復性上升，中國南車（01766）和南車時代（03898）分別較低位升34%及31%，中鐵（00390）以及中鐵建（01186）則分別回升35%及36%，升幅頗為接近，但除中國南車之外，其餘三股都有疲軟迹象。
中期業績將至，中鐵和中鐵建可望錄得溫和增長，而市盈率僅單位數字。南車母子業績將預期繼續倒退，但跌幅料將較首季放緩，大和預測兩公司上半年盈利分別下跌16%和40%，證券界預測南車全年純利在40億至44億元人民幣之間，即較去年增長0至10%之間，屬先苦後甜，與今年鐵路投資先慢後快類似；假設中間落墨全年多賺5%，集團預測市盈率約14.6倍，稍高於南車時代，但一向母較子有溢價。
炒作招標消息
今年初鐵道部改革，上半年鐵路固定資產投資及基本建設投資分別僅完成全年目標之33.2%及36%，下半年要急起直追。
新成立之鐵路總公司早前發行200億元人民幣債券，國務院並擬設立鐵路發展基金，下半年新機車、新動車、新客貨車及高速車等將相繼招標，發改委亦預計在下半年將建設10個軌道交通項目，南車兩母子不愁無消息可炒，加上估值亦不算高，故仍有留意價值，問題是回升三成多後是否需先稍作喘息。
南車與北車一向各佔半壁江山，招標其實是利益分配，雖然招標已開放予民企，但競爭主要在貨車方面，南車可在兩個星期之後公布中期業績隨後吸納，建議入貨水平約5.2元。
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