大摩落咒：滙控最悲睇47
滙控（00005）上半年度業績遜預期，但券商憧憬集團派息有增長空間，同時資本豐厚，普遍看好滙控前景。當中瑞銀料明年滙控將按計劃開始回購股份，未來三至四年增加股息率，將對股價有支持。
不過，摩根士丹利發表報告，最悲觀情況下，滙控股價或低見47元，即較昨日收市價低逾四成四。
資本水平及派息比率屬滙控業務亮點。美銀美林認為，該行能逐步增加派息，指鮮有歐洲銀行有這個能力。高盛指有信心滙控會重返紅底股，維持「買入」評級及目標價100元不變。
馮婉眉：港仍增聘人手
不過，集團上半年收入增長令市場失望。美銀美林指，業績反映集團收入動力欠方向，雖第二季貸款量按季增長1%，惟遭淨息差縮窄抵銷；本港市場表現強勁，但拉美市場困難重重。該行稱，滙控節省成本成果已反映在股價中，接下來市場會更注視提高收入能力，料股價再有上漲空間，目標價92.5元。
大摩認為，滙控收入增長乏力，隨着亞洲區增長放緩，料集團今年下半年至一五年收入增長將遇阻，估計一二至一五年間，每年收入複合增長率僅2%，股價表現將缺乏驚喜，故調低滙控評級至「與大市同步」，並分別調低今、明兩年盈利預測6%及3%。該行指，基本情況下，滙控目標價為89元；最樂觀情況下，滙控股價可高見143元，即較現水平高逾六成八。最悲觀情況下，即全球經濟再度陷入衰退，滙控股價或低見47元。
滙控續落實精簡人手計劃。滙豐香港區總裁馮婉眉稱，現時本港仍在增聘人手會檢視資源調配，保持成本效益。